观念：经济景气量继续上升以及流动性合理富余下，商场中期向好趋势的逻辑并未产生改动，近期商场的调整仅是阶段性的洗盘。短期看，上周末以来的小范围反弹在无增量的支撑下有望挨近结尾，接下来开端进入收拾或者回调的趋势，主张短线投资者恰当高抛。

全天盘面上看，遭到近期组织抱团的懈怠，白酒、猪肉、食品饮料等板块继续跌落，9月3日以来食品饮料板块累计跌落超15%、猪肉概念跌落近20%，而贵州茅台跌落也超过了7%。显着，组织筹码在继续松动，而资金的调仓换股或仍在进行以及张望傍边。当然，盘中仍不缺少部分的亮点。比方轿车类概念体现杰出，而板块的体现和轿车消费复苏以及职业盈余改进有必定的联系。乘联会数据显现，8月狭义乘用车销量170.3万辆，同比增加8.9%，环比增加6.5%，同比、环比均超预期，复苏微弱。展望下一个阶段，方针驱动的新能源轿车继续获益，而后期新能源轿车下乡也有望给板块带来新的提振。

除了组织抱团松动，最近需求重视“巨无霸”IPO对商场心情的冲击。9月16日，管理层按法定程序赞同益海嘉里和上海凯鑫创业板初次揭露发行股票注册。益海嘉里正是金龙鱼背面企业，创始人是马来西亚首富郭鹤年。材料显现，金龙鱼2019年营收1707.43亿，归母净利润54.08亿元；本次IPO募资金额高达138.7亿，创下创业板有史以来最大的纪录。而除了金龙鱼，10月蚂蚁集团要登陆科创板，之后还有吉祥轿车，京东数科，主板上还有中金公司，商场的检测来了。而资金面上，近期外资多呈现出净流出，杠杆资金也是继续削减，而两市成交不断萎缩，昨日不到7000亿的成交，也根本回到了7月行情上行前的水平。

所以，短期的商场迎来必定的承压，近期的调整还将连续。但全体看，指数下行空间有限，尤其是经济经济度不断上升以及流动性合理富余下，商场的支撑仍旧较强。

首要，经济继续上升对商场继续支撑。8月全国规划以上工业增加值同比增加5.6%；社会消费品零售总额33571亿元，同比增加0.5%，增速年内初次由负转正。8月，发电量达7238亿千瓦时，同比增加6.8%。经济继续复苏，对商场的支撑和安稳效果较为显着，而经济的复苏，关于轻视的蓝筹龙头股也有提振效果，也可在必定程度抵消高估值的压力；

其次，证券公司成绩同比大增，对商场提振，8月份，证券公司全职业（约134家券商，上一年131家）完成营收374.91亿元，同比增40.04%；完成净利140.57亿元，同比增47.36%。尽管环比是呈现了必定的跌落，可是券商继续的盈余特点，仍是给板块以及商场带来必定的支撑；

展望后市，指数这儿调整之后，商场或在经济康复的支撑下迎来企稳。而下一阶段，周期类种类、科技和消费仍将是商场强有力的心情激起者。一方面，经济继续复苏关于周期类板块的修正效果是显着的；另一方面，部分消费数据的上升，也阐明当时消费职业根本面较为安稳，消费职业成绩提高仍有等待；此外，方针驱动以及调整相对充沛下，叠加下周行将发行的科创板50ETF，科技股也有望迎来资金新的重视。

作者：郭一鸣巨丰财经