智通财经APP得悉，东吴证券宣布研究报告称，海底捞（06862）当时估值相对较高，但和其高增加的成绩比较仍属合理，长线看好公司继续生长性，初次掩盖给予“增持”评级。

该行估计，海底捞19-20年营收增速50%、45%、32%，归母净利增速为50%、49%、36%，EPS为0.47、0.70、0.95元，对应PE55、37、27倍，公司在中式火锅职业处于龙头位置，具有明显优势，而且当时处在加快生长的发展阶段，长期看好公司远景。

该行表明，海底捞18年净开门店193家，同店增速亮眼。18年新开门店翻台率达4.5次翻台，新店6-13个月即可发生出资报答。海外扩张开端起步，18年海外营收13.23亿，同比增88%，占比8.0%。经过店均掩盖人口测算，千店规划可期。

该行还称，海底捞草根团队凝聚力强，师徒制”也为实践阿米巴运营形式，完成高质量扩张。在长期高运营的基础上，超越5次/天且仍有增加的翻台率。18年菜单涨价驱动客单价提高3.5%，物业议价才能高，租金/收入比仅4%，低于职业水平。途径下沉成熟后三线门店运营利润率有望追逐一线，才智餐厅估计可削减20%的职工，经测算有望供给约5pct的门店利润率空间。