不知各位同伴们手头是否持有航空股，假如没有，祝贺您，逃过一劫；假如有，现在是不是和风云君相同，一把鼻涕一把泪地已哭晕在厕所，敢不敢跌的更惨点！

就在整个运板块一片惨白的情况下，风云君却发现有一神股，出淤泥而不染，到成稿日，已接连四个涨停，该股就是本文风云君所要介绍的富临运业（002357.SZ）。

这究竟是何方神圣，能有如此神力，但是吊足了风云君的食欲，于是乎，风云君发现了以下内容。

富临运业，全称四川富临运业集团股份有限公司，公司主营轿车客运站服务和轿车客运服务，2010年成功于深交所小板上市。

阅读公司公告，风云君发现，富临运业本次三连板涨停只因一个原因：公司实控人拟发改变。暂且不说这次股权改变究竟又是演出的哪出“套路学”，原当家的已然想全身而退，那上市公司肯定是现已不了，只能靠股权点“外”。

想到这，风云君不由一阵窃喜，又有题啦！

二、多舛的2015

下表为上市后富临运业运营收入、净润及扣非净润变化情况。乍一看是不是感觉还能够，净润特别扣非净润根本逐年添加，即便下滑起伏也不大，感觉出路一片光亮嘛。

别急，咱们一点点看。

仔细的朋友估量现已意到了，2015年公司主运营务收入12.91亿元，较上年添加230.05%，之后则逐年下降。

没错，并购！

2015年关于富临运业肯定是前史性的一年！

1、拟持股华西证券，股价陡增

富临运业自2014年12月增资认购三台农信社9.5%股权，成为三台农信社大股东后，关于金融职业好像就充满了热心。

2015年3月30日，合理股市如火如荼，昌盛开展，公司发布停牌公告，直至5月12日复牌，并公告称，拟通过非公发行股，斥资18亿元，收买亲妈四川富临实业集团有限公司所持有的都江堰蜀电资有限责任公司（以下简称“蜀电资”）100%股权。

蜀电资做水电的？

NO，其自身并无产运营，但持有华西证券8.67%的股权，若收买完结，富临运业将直接成为华西证券第四大股东，坐享华西证券这块香甜的大蛋糕。公告显现，若收买完结，公司才能将大幅提高，以2014年为例，其净润将由1.21亿元直接变为2.16亿元，增幅达78.99%！

严重好呀，复牌后公司股价直接来了个五连板，由17.68涨至28.16！再顺着股市的张狂上涨，至6月12月公司股价达43.80，增幅达147.74%！

紧接着，咱们都知道，崩了！至7月7日，仅16个买卖日，公司股价再度跌回14.07，这过山车坐得太酸爽！

而该次收买历经1年7个月终究以失利告终，公司2016年10月22日发布停止非公发行股的公告，与此同，咱们看到华西证券2016年成绩相较于2015年度大幅下滑，净润由26.82亿元下降至16.48亿元。

2、在套路高歌的股价

眼看着股价跌到这副德行怎么办？

2015年7月8日，公司紧迫停牌，称拟谋划员工持股，了解咱们《上市公司套路学》的朋友们都知道，这是什么？套路！

其真实为提振股价，停牌前一天，公司便直接发布公告称拟斥资 5，992.64万元，收买成都兆益科技开展有限责任公司（以下简称“兆益科技”）51.2%的股权，并增资3，438.4万元。

现在回想起来，急于求成了吧，关于这次收买，风云君将于下一部细细道来。

或许公司觉得，只是谋划持股和收买还不能使公司股价回归想要的水平，于是乎，7月11日，富临运业再次公告称，实践操控人安治富先增持股份不低于1，000万元……

嗯，就是这样的，咱们敬重的股东们减持的候都是大手笔，增持那就羞涩多了！不过还好，这点金额安治富先终究是做到了，在2015年12月2日完结了增持。

除此之外，安先再无增持记载！

以为就这点套路了，小瞧咱们上市公司了是不，咱们还有招呢！

就在7月14日复牌当日，公司发布2015年度半年度润配预案，每10股转增6股！自2010年上市以来，直至现在，咱们阔气的上市公司也只是2015年有过半年度润配计划，还不必出任何的真金白银，这套路您受用不！

上市公司和大股东都掏心掏肺到这份上了，复牌后啥情况不必风云君多说了吧？又是接连5个涨停！与此同，公司称经审慎考虑，以为本次谋划员工持股的施行条件尚不老练，决议停止施行本次员工持股……

是不是和风云君相同，只想呵呵哒！

3、防止平仓，再次收买

虽然阅历了几个涨停，但真实也是奈何不了商场呀，就像现在，嗯，不说了，都是泪……

2015年9月18日，公司股价跌到9.77，而当控股股东质押份额您知道多少吗？

公司为此还专门发了个公告，如下图所示：

为了防止平仓，咋办？再次停牌！

就在9月21日公司发布上述质押情况的同，公司发布拟谋划严重财物重组而停牌的公告，拟收买控股股东富临集团所持有的成都富临长运集团有限公司（以下简称“成都长运”） 99.9699%的股份，并于11月3日复牌——同一操控下企业并，666666！

让咱们一同大声地说出来，复牌后股价怎么走，涨停呀，于是乎，又是5个涨停，又躲过一劫！

三、频频收买背面的危机

通过上述的一系列“套路”，富临运业总算熬过了2015年。但是，危机其实才刚刚始！

1、匆促收买后的商誉危机

上文说到，富临运业斥资 5，992.64万元，收买成都兆益科技开展有限责任公司51.2%股权，并增资3，438.4万元，公司因而账面承认商誉6，461.35万元。

这次，商誉的刀，都是小李他妈的飞刀，刀刀扎心，刀刀毙命！

“虚拟现实、隐秘本相”，这下，是真扎出了吧！其他的就不多了说，收买兆益科技评价增值416.02%，当发表其2014年度净润657.99万元，并许诺 2015年度、2016年度和2017年度完结的扣非净润不低于1，300万元、2，000万元和3，000 万元。

而实践兆益科技2016年度及2017年度净润别为-783.50 万元和-1，428.40万元。百般无奈，除了承当亏本外，公司两年还别计提商誉减值2，500万元和2，465.03万元！

2、同一操控下企业并后的运营危险

2015年，富临运业除完结兆益科技的收买外，还通过控股股东富临集团收买了成都长运99.9699%的股份，而这在风云君看来是构成其转机的另一严重事项。

检查前史沿革，成都长运并非传统民营企业，而是由全民所有制企业四川省轿车运公司温江公司通过股份作制改制和有限责任公司改制而建立，开始建立于1958年，系2013年12月富临集团收买员工股份所得。

关于这种老牌企业，且不说其办理机制和运营上的种种弊端，及因而带来的收买后的办理危险，单纯从收买成都长运的财政情况和临运业将为此承当的危险来看，这就不是一桩理性的收买。

收买后，富临运业的财政情况确实证明了这一点。

四、成绩滑铁卢

（1）毛率下滑，才能削弱

成都长运与上市公司主运营务相同，同为轿车客运事务，虽营收规划高于上市公司，但依据各目标核算，其才能显着低于富临运业。

2013-2014年度成都长运与富临运业才能比照表

收买完结后，该情况进一步恶化，上市公司不只毛率较收买前显着削弱（2017年毛率降至27.29%），加之近两年约车的活泼，商场竞争的进一步白热化，营收规划更逐年下降，才能显着削弱。2017年度富临运业净润1.04亿元，较收买前的2014年度的1.21亿元反而下降0.17亿元。

值得阐明的是，虽然净润仅下降0.17亿元，但2017年度富临运业资收益总额为8，977.42万元（近三年资收益金额显着添加，润来历主要为资收益，如下表所示），运营外收入和其他收益（2017年度新增会计科目，核算内容与运营外收入相似）总额4，196.38万元，计1.32亿元，占当年润总额的97.98%，如若只是单纯依托主营的客运服务，富临运业无疑是亏本的。

2015年度至2017年度富临运业资收益及占润总额份额变化表

（2）高额的并购本钱致使偿债才能削弱

富临运业收买成都长运共需付出买卖对价9.62亿元，其资金来历如下所示，不只根本掏空账面资金（2015年6月30日，富临运业账面货币资金仅5.07亿元），还需银行贷款4亿元。依据当测算，收买完结前后，富临运业最近一年同时报表的财物负债率别为 34.97%、40.80%和 69.71%、70.71%，负债水平将显着提高。

而依据财报核算，2015-2017年富临运业实践财物负债率别为61.83%、60.89%和55.65%，账面告贷由2014年末的0添加至2017年末的6.61亿元，财政费用息开销0飙升至3，728.53万元。

（3）大额商誉，随面对减值危险

本次收买为同一操控下企业并，按理说并不构成商誉，但由于2013年12月富临集团收买成都长运为非同一操控下企业并，并构成了 2.04亿元的商誉，导致收买完结后上市公司账面直接添加 2.04亿元的商誉，依据2015年度并财政报表显现，富临运业终究承认对成都长运商称为2.11亿元，占当财物总额的比重为7.39%。商誉一旦发减值将对上市公司才能产严重影响。

2015-2017年度成都长运净润别为0.80亿元、1.40亿元和0.78亿元，相较于2016年度，2017年度净润下滑44.29%。接下来走势怎么，咱们无从得知，但如此高额的商誉到何都是雷。

（4）截止至2017年末的前史遗留问题

成都长运作为“前史悠久”的老牌企业，天然存在各种前史遗留问题，关于一个上市公司来说，承当这些前史遗留问题并不是一个正确的择，风云君在此仅简略列示：

①未办好产权证的固定财物

截止至2017年12月31日，富临运业尚有以下财物未办好产权证书，根本来自于对成都长运的收买。

②不明权属的收益

富临运业2017年年报显现存在2，046.07万元其他应付款，因收益权属不明晰，因而挂账其他应付款。

③长挂账的其他负债

五、收买失利终卖壳

跟着上文所说到的拟收买华西证券股份事项的流产，直到2017年11月，富临运业好像就没有什么严重好消息。

除此之外还伴跟着兆益科技办理人员依法批准逮捕、因严重交通事故子公司高档办理人员被刑事拘留、短融资融券事项失利、公司董事亦高档办理人员违规减持、控股股东所持股份不断的免除质押及再次质押，股价天然一泻千里。如下图所示：

这个候咱们真得喊一声“停牌大法好”：自2017年11月16日因谋划严重事项停牌，至终究2018年5月11日停止收买而复牌，足足历近个月！

拿股民们当猴耍呢呀，复牌后天然立马来了两个跌停，之后更一路跌落至6.47。

再跌下去这不等着平仓吗，控股股东总算仍是坐不住了，“停牌大法”又来了：6月11日再次停牌并谋划严重事项，十个买卖日后再度复牌就是本次的“卖壳”事项。

据悉，此次接盘方为宁波泰虹企业办理有限公司，建立于2018年6月22日，显然是专门为本次接盘而建立的，终究实践操控人为刘锋，进入钢铁、煤气、建造工程等职业。

唯一没有客运服务。

依据公告显现，本次买卖对价计10.58亿元，价格每股约人民币11.2873元，截止成稿公司股价已飙升至9.47元，按如此涨势，再来两个涨停，即超越价格，刘先将坐享渔翁之。

接下来的“套路”将怎么走，让咱们拭目而待。

本文源自市值风云

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