高瓴在三年内简直把美股干流的互联公司都买了一遍，高瓴是如何做二级商场出资的？

Through chances various，through all vicissitudes，we make our way. ——Aeneid，摘自格雷厄姆《聪明的出资者》

巴菲特常常挂在嘴边的一句话是：假如一只股票我不想持有十年，那么我一分钟也不想持有。

这样的出资哲学适用于成熟期的传统职业，却不必定能从变化无常的互联股中挣钱。伯克希尔·哈撒韦作为价值出资的代表公司，直到2016年才开端建仓互联股，买入的仍是确定性较强的苹果。

互联股的不确定性很高，随时会冒出新的公司来推翻现有巨子。百度便是刚刚产生的比如，由于在线广告业隆冬、堕入医疗广告丑闻、O2O战略测验失利、对立字节跳动等新式竞争对手，百度的市值在一年内缩水了60%，这是大部分买方、卖方分析师都难以预料到的。

出资科技股需要用新的办法，横跨一二级商场也许是高效的解决方案之一，高瓴本钱（Hillhouse Capital）在这方面的测验证明了这一点。

高瓴本钱的出资规划很广，首要聚集在科技互联和医疗范畴，但也包含了金融、教育、消费等广泛职业。今日，高瓴本钱办理600亿美金，已开展成亚洲规划榜首的基金。高瓴横跨了一、二级商场，从最前期的种子出资、风险出资、PE出资、上市公司出资，以及并购等悉数阶段，这种授权十分灵敏。