上市后，世纪鼎利追逐本钱市场热门跨界并购，新增物联网事务、职业教育事务，但从其商誉减值计提状况来看，公司近年来的一切重磅并购悉数宣告失利。
2022年1月10日，世纪鼎利（300050.SZ）拟将持有的上海一芯智能科技有限公司（下称“一芯智能”）100％股权转让给成都广千捷耀企业办理有限公司（下称“广千捷耀”），出售价格为1.44亿元。
而世纪鼎利2017年买入时的价格为6.66亿元。后于2018年以自有资金增资1亿元，投入金额添加至7.66亿元。
很快，1月20日，一芯智能停止出售。停止的原因是，生意对手方广千捷耀与一芯智能现任办理团队和技能主干进行了交流，并对一芯智能的各项事务进行了全面和深化的了解，发现其未有掌握有用办理一芯智能现有中心主干人员，且一芯智能所从事的事务具有较高的科技含量，其之前对一芯智能所从事的事务了解不行透彻。所以生意停止。
关于上述这桩生意，世纪鼎利拟剥离物联网事务。
一芯智能2020年经审计的运营收入1.74亿元，盈余27.35万元。2021年1-9月未经审计的运营收入1.02亿元、亏本2600.67万元。到2021年9月30日，未经审计的净财物为3.81亿元，财物负债率为38.76％，其触及的诉讼金额约为1.86亿元。
一芯智能的净财物为3.81亿元，亏本也不多，为何只卖了1.44亿元？世纪鼎利高买低卖，好像吃亏不少。
更奇怪的是，一芯智能2021年1-10月经审计的运营收入5370.29万元、亏本1.88亿元，到2021年10月末，净财物为1.22亿元，财物负债率67％，评价值为1.43亿元。
短短一个月，发生如此大的改变？
2021年1-10月的数据是经过审计的，与2021年1-9月未审计的数据存在差异是再正常不过的工作了，但世纪鼎利是否应该解说如此严重改变的原因？
接盘方疑窦丛生
生意对手方广千捷耀及其股东成都恒玖鸿鑫企业办理有限公司（下称“恒玖鸿鑫”）均为新建立公司，恒玖鸿鑫控股股东四川帕雅装饰工程有限公司（下称“帕雅装饰”）到2021年9月30日的净财物为35.65万元，财物负债率为94.66％。2021年前三季度，帕雅装饰完结运营收入1953.59万元，完结净赢利51.32万元。
世纪鼎利表明，依据公司与广千捷耀的交流，后者表明具有付出生意对价的才能，资金首要来历于股东的工程结算款的告贷、第三方告贷等。
工商材料显现，帕雅装饰建立于2020年9月，注册本钱1000万元，卿新韩持股70％、陈伟波持股30％，没有实缴，2020年交纳社保人数为5人。
此前有媒体依据注册地址实地调查，这三家公司均难寻踪影。
停止出售雷还在
上述这笔生意的停止并不代表世纪鼎利挽回了丢失，最初收买的时分，构成了5.27亿元的商誉，还没有计提减值丢失，全额计提无法防止。且还有其他方面的财物也会存在丢失。
2021年1-9月，世纪鼎利完结运营收入4.10亿元，亏本7973.97万元，假如一芯智能也“暴雷“，将创下前史最差的成绩。比起首要因计提商誉减值3.41亿元而亏本4.83亿元的2019年还差。
1月26日，世纪鼎利发布成绩预告，2021年估计亏本11亿元至15.5亿元，扣除非经常性损益后的净赢利估计亏本10.5亿元至15亿元。原因之一，便是公司对收买一芯智能、上海美都办理咨询有限公司（下称“上海美都”）等公司所构成的商誉进行了开端评价和测算，估计计提商誉减值金额约7.7亿元。还估计2021年度对长时间财物计提约1.4亿元的财物减值丢失，估计计提坏账预备约1.6亿元。
1月20日停止出售，26日发成绩预告，世纪鼎利的机遇挑选也是精准。
商誉几近全军覆没
到2021年6月30日，世纪鼎利的商誉账面原值为12.03亿元，其间广州市贝讯通讯技能有限公司的2663.44万元及上海智翔信息科技展开有限公司（下称“上海智翔”）3.16亿元现已全额计提减值丢失。上海美都的3.33亿元现已计提了3834.42万元，只要一芯智能的5.27亿元没有计提减值丢失。如此，世纪鼎利的商誉净值只要8.22亿元。此次估计还要计提约7.7亿元的减值丢失，那么商誉净值只剩余0.52亿元，为原值的4.32％。这意味着世纪鼎利近年来的一切重磅并购悉数宣告失利。
其实，商誉减值丢失应该来的更早一点。一芯智能、上海美都最迟应该在2020年就要计提商誉减值丢失。如此一来，2020年或将亏本。而世纪鼎利2019年巨亏4.83亿元，2020年却完结2592.30万元盈余，防止持续巨亏。
一芯智能变形记
收买一芯智能时的评价陈述显现，经过近10年的研制沉淀，在工业机器人配备范畴，尤其是RFID智能出产设备范畴，一芯智能现已具有世界抢先技能水平，在全球累计出售超越1200台RFID智能出产设备。一芯智能凭仗超卓的研制技能，连续推出了多种处于职业抢先地位的产品。
收买前展开迅猛。2015年至2016年，一芯智能别离完结运营收入3457.08万元、1.53亿元，完结净赢利别离为-278.66万元、4626.78万元，完结扣非净赢利别离为331.32万元、3628.39万元。且成绩许诺期精准合格，比许诺数多出900万元。
尽管一芯智能奉献不少赢利，但世纪鼎利的成绩仍是越来越差，2017年至2019年的扣非净赢利别离是6899.92万元、4981.05万元及-4.77亿元。没有一芯智能的话，2017年世纪鼎利的赢利所剩无几，2018年更是亏本，2019年则已是巨亏。
成绩许诺期后一芯智能立马变脸陷巨亏。2020年、2021年1-10月完结运营收入1.74亿元、5370.29万元，完结净赢利27.35万元、-1.88亿元。
IT产品分销的魔法
在成绩许诺期内，一芯智能完结成绩许诺，离不开奥秘的海外大客户以及IT产品分销。
2019年之前，IT产品分销并没有独自列示，而是呈现在物联网职业解决方案里边。
彻底不同的两种事务，为何曾经混在一同？世纪鼎利在2019年年报表明：为推行依据RFID中心技能的财物办了解决方案，上开端触及IT产品分销。
其实，IT产品分销或许在2017年乃至更早就开端了。
在2019年年报问询函回复中，世纪鼎利列示一芯智能2017年至2019年的分产品收入，将在2018年财报列入物联网职业解决方案的6178.29万元IT产品分销事务单列出来，但2017年却没有单列出来，为何世纪鼎利不必同一个口径列示？其实，也不难了解，2017年仅榜首大客户就奉献了1.12亿元IT产品分销事务，占运营收入的份额到达36.38％，榜首大客户的大力相助是一芯智能的运营收入从2016年的1.53亿元大增至2017年的3.08亿元的首要原因。而这一年的IT产品分销事务到底有多少？莫非只要一个客户？假如单列出来，那么物联网职业解决方案又怎么体现出成长性？乃至或许呈现大幅下滑。而且2018年的IT产品分销事务远远小于2017年，而2019年又爆发性添加。IT产品分销事务是没有技能含量的超低毛利率事务，假如不包装，一芯智能很或许很难被上市公司高价收买。
2014年至2016年1-10月，一芯智能的运营收入别离为2759.55万元、3457.08万元、8647.47万元，2016年、2017年别离为1.53亿元、3.08亿元。IT产品分销事务是2017年运营收入大幅添加的首要原因，那么2016年大幅添加的首要原因又是什么？
成都华惠宏科技有限公司（下称“成都华惠”）建立于2018年7月，注册本钱、实缴本钱均为100万元，一向没有人交纳社保。到2021年10月末，一芯智能的应收账款中应收成都华惠922.93万元，全额计提坏账预备。而全额计提坏账预备的还有海外的印度尼西亚客户PT BATARA SAKTI BUANA，该客户2016年横空出世，一举奉献3030.58万元，成为最大客户，其欠款1047.07万元现已全额计提坏账预备。
早在2017年，一芯智能的应收账款就有很大问题。2017年底应收收据9301.21万元、应收账款9036.94万元，而2016年底别离为303.61万元、5993.41万元。2017年运营收入比2016年添加了一倍，而应收收据以及应收账款添加了两倍。2016年底的应收收据悉数为银行承兑汇票，而2017年底的应收收据悉数为商业承兑汇票。
客户变供货商
世纪鼎利在其2021年4月公告的问询函回复中称：2017年开端，一芯智能为在IT产品范畴推行财物办了解决方案事务，完结对IT产品的全生命周期进行办理，开端触摸IT产品分销职业。受IT产品分销职业常规影响，且IT产品分销事务尽管毛利率较低，但出售基数大，赢利奉献可观。因而，一芯智能顺势进入IT产品分销事务。此举首要从带动一芯智能物联网解决方案事务拓宽以及为公司添加新的赢利来历视点考虑，特别是一芯智能在重庆建立的控股子公司重庆芯坤技能有限公司（下称“重庆芯坤”）成为“重庆市政府跨过数字距离”渠道服务商后，IT产品的分销事务不再对一芯智能的资金需求构成担负，且IT产品分销事务的稳定性、持续性更为确认，因而，一芯智能以为在2018年展开IT产品分销事务归于合理的运营决议计划。
2017年底，重庆亚高买卖股份有限公司（下称“重庆亚高”）以719.80万元成为一芯智能应收账款第三大欠款大户，之后又变成了拖欠巨款的供货商。
世纪鼎利给出的解说是：由于其时重庆亚高是重庆市政府指定的“跨过数字距离”渠道出售商，因而，华硕主张选用重庆华硕、重庆亚高、上海一芯、华硕代理商四方协作方式，由上海一芯向华硕与重庆亚高共管的账户预付货款，重庆华硕在收到货款后注册华硕出售体系中的重庆亚高账户，并经过重庆亚高账户向一芯智能出售货品。
重庆亚高的巨额欠款又是怎么构成的？世纪鼎利这样解说：为促进事务展开，一芯智能在2019年向重庆亚高付出收买预付款8818.65万元，该笔预付款其间约6500万元经重庆亚高银行账户并终究流入华硕电脑的银行账户。一芯智能在付出收买预付款后，因重庆亚高无力向华硕付出其他到期货款，华硕电脑与重庆亚高之间呈现债务胶葛，导致华硕电脑、重庆亚高均未向一芯智能发货。尔后重庆亚高及其指定第三方向一芯智能退款1945万元，2019年度一芯智能账面上对重庆亚高构成预付款结余金额为8132.91万元。2020年重庆亚高及其指定第三方向一芯智能退款2759.25万元，一芯智能账面上对重庆亚高构成预付款结余为5373.65万元。
因一向没有收到货，剩余的预付款后来转入了其他应收款。
经与一芯智能原股东王莉萍交流，王莉萍许诺垫支2000万元。到现在，一芯智能收到预付款兜底金额2534.92万元，王莉萍未受让债务。
这个解说疑点多多。疑点一：已然2019年对重庆亚高构成预付款结余金额为8132.91万元，为何世纪鼎利2019年年报中发表的预付金钱榜首名只要6873.65万元？疑点二：为何实际操作没有依据最初约好进行，反而由一芯智能直接交给重庆亚高然后导致巨额丢失？假如交给了共管的账户，华硕就没有任何理由回绝发货，由于重庆亚高欠华硕的钱是另一码事。疑点三：重庆亚高早已官司缠身。因生意合同胶葛、小额告贷合同胶葛、民间假贷胶葛等被债务人申述，重庆亚高及雄赵（大股东、董事长兼司理）于2019年7月被法院下达了约束消费令。后来，约束消费令添加了8个。重庆亚高被执行总金额高达2.33亿元。
重庆亚高建立于2014年6月，注册本钱5300万元，没有实缴。2016年至2020年，交纳社保人数别离为29人、28人、29人、3人、2人。
别的，一芯智能于2018年与重庆成冠天翼商贸有限公司（下称“重庆成冠天翼”）签定DELL电脑收买合同，并付出收买预付款2498.41万元，但重庆成冠天翼未依照合同约好向一芯智能交给货品。经一芯智能屡次交涉，重庆成冠天翼于当年交还金钱400万元及交给284.9万元（含税）电脑产品，于2019年向一芯智能退回997.09万元，2020年退回300万元，现在，一芯智能账面上对重庆成冠天翼构成预付款结余金额534.92万元。
重庆成冠天翼建立于2004年4月，注册本钱304万元，没有实缴。2017年至2020年交纳社保人数别离2人、3人、1人、1人。
实力远超重庆成冠天翼的代理商不少，为何一芯智能偏偏挑选了实力很弱、无法交给的代理商？2019年重庆成冠天翼强的股东李杰（持股80％）、杜敏（持股20％）退出，张出众、杨丽接盘。而杜敏还有另一个身份，便是重庆亚高的董事。
上海美都并不美
2017年10月，世纪鼎利以3.60亿元分期付款的方式收买上海美都100％的股权。上海美都2017年度经审计净赢利为1894.42万元，未能完结约好的成绩许诺，按原协议约好，收买价格调整为2017年净赢利的10倍PE核算，即1.89亿元。本次生意发生商誉1.63亿元。
2018年5月，依据相应的《补充协议》，公司调整付出对价1.71亿元，一起添加商誉1.71亿元。
之后，上海美都仍未能完结成绩许诺。世纪鼎利将出让方上海翼正应补偿的成绩补偿款4499.53万元计入以公允价值计量且其变化计入当期损益的金融财物（生意性金融财物）。到现在，只收回了1890万元。
2020年世纪鼎利对上海美都的商誉计提减值丢失3834.42万元。
2021年商誉减值丢失还要持续计提，到时世纪鼎利的商誉净值只剩余约0.52亿元，意味着上海美都的3.34亿元商誉所剩无几。
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