华西战略展望2021年A股：商场演绎循环牛布局“新五朵金花”

出资关键

一、2021年资金供需测算。1、“房住不炒，商场资金富余，居民理财搬迁”大环境仍旧存在。1）公募基金，估计2021年增量约4000亿；2）私募基金，估计增量约1400-1500亿；3）保险资金，估计入市资金约3000亿；4）外资，估计净流入规划1500-2000亿；5）居民部分大类财物装备搬迁；2、2021年资金耗费：1）新股发行估计所募资金3000-4000亿；2）二级商场估计减持规划4000-5000亿。整体来讲，2021年资金供需较为平衡。

二、2021年股指驱动力：由估值到企业盈余。2021年企业盈余上升，获益于国内出口保持高增长。疫情对全球经济的冲击或正在曩昔，跟着疫苗2021年的研制并投入使用，2021年全球经济从底部缓慢爬坡是大概率事情。估计2021年全A（除掉金融石油石化）、中小板、创业板成绩增速分别为10%、17%、32%，积极主动寻觅有自发需求的职业。

三、2021年“轻视值战略”会持续失效？咱们估计2021年消费、科技板块的股指动摇会加大，其细分子职业股价体现会进一步分解。2021年“轻视值战略”的重要性会提高。轻视值职业2021年或有阶段性的估值修正的时机（季节性要素，或组织由于筹码拥堵后的调仓）。传统职业大概率仍将演绎的是“存量经济下职业集中度提高”的特征，以精选个股为主。

四、2021年A股走势：考虑到变革盈利开释、上市公司成绩出现结构性的亮点等许多要素，咱们估计2021年A股仍将演绎“循环牛”，指数由估值驱动切换为成绩驱动为主，上证综指有望在点位区间。

五、2021年职业装备：2021年组织“抱团取暖”的特征不会发生变化，与此同时，不扫除组织“抱团取暖”在某些阶段也会遇到些轻视值行情脉冲式的检测。主张出资者逢低布局“新五朵金花”，即“新金融、新科技、新消费、新健康、新能源”等。

危险提示：

海外黑天鹅事情（债款危机，大国联系曲折等）