上一讲呢咱们给咱们讲了这个煤炭职业、物流职业以及这个朴实职业。

那么这一讲呢咱们讲什么呢还再讲一个大职业，便是什么呢水泥职业水泥职业。

提起水泥职业，咱们知道它的这个代表是什么？是这个海螺水泥嘛，对吧海螺水泥。

这许多水泥呢我从前给许多人讲过，他是一家十分优异的公司十分优异的公司，商场呢一片一片看好，可是尽管商场看好了，但它的估值仍是不高。

嗯他大约呢这个估值呢现在还不到十，也就十牵强十的姿态。

可是呢这儿面有个细节问题啊，海螺水泥的这个净润增速啊，由于它曩昔两年每年在百之八十以上的净润增速，这个我当由于这个许多朋友在买这股，我一直在调查，没有买过啊。

为什么没有买呢？便是这个百之八十的成绩增速可以继续多长间？二零一九、二零一九年、二零二零年可以。

可以继续继续吗？这个东西是不有不确认性，所以呢我没有买它。

那么昨日这个也就二零二零年的这个三月十四，海螺水泥的这个二零一九年的财报现已报出来了，本年的增加多少？百之十二点多，不及商场预，商场预怎样的也在百之三十、百之五十以上，由于它曩昔两年是多少百之八十以上的这个净润增加那么不及商场预，那么股价很有可能会跌啊，当然这个跌不跌咱们就欠好说啊，由于海螺感呃这个海螺水泥现在它处在这个概念上，你知道吗？这个由于二零二零年这个疫情的原因，要什么大型基建嘛，对不对？那么水泥呢它有概念的成在里边，那么会怎样样呢？下下周下周到候咱们一同看看，对不对？可是许多水泥呢不是仍然不是我的资标地，原因如下，咱们先从咱们析这个公司啊、一些职业呢，咱们从这个定性与定量两方面来析啊，咱们看这个定性定性析怎样析啊海螺水泥的水泥呢同质化严峻，便是这个我用水泥的候呢。

啊试个就差不多就行了，我不会这个非得用海螺的，对不对？便是什么呢他这个品牌啊品牌效应不算太显着，那同质化严峻，这是它欠好的一方面。

它有个好的方面啊，这个便是有个彼得林奇讲的什么叫做基的一个东西，便是水泥的这个运送规模，这个规模它的这个半径呢是有限的，你不行能把北京的水泥拉到这广州去这个用吧，对不对？它他等于占有占山为王，我告知你这个叫做什么占山为王，他用的什么当地资源，这是他比较有的一方面。

欠好的一方面啊我首要讲欠好的一方面就什么呢这个职业同质化严峻，这、第二是什么呢？成绩增加能否继续？成绩增加假如不继续的话，那么就呈现第三个问题，就什么了它就成一个周股了，它便是一个周股了，那么这个呢就不是咱们好的资标的，对不对？这就不是咱们拖拖拖的概念，你看啊。

龙头嘛是龙头，水泥职业龙头。

是独占嘛是独占这个呃可是独占品牌呢这个独占不深，护城河不深，对吧？轻视嘛轻视百之十呃十的估值增加好吗？增加很好，曩昔那两年了，到达这个百之八十的净润增速。

可是咱们要打一个问什么的，为什么没还还就这么好的行为，为什么没有他他了便是我在考虑他尽量是否可以接连、长来看，一家公司的企业的净润增速到达百之八十以上呢是很难的。

啊咱们说咱们为什么现在资地产的候，说这个未来百之五十内容是十分确认的，由于地产职业的这个结算准则跟这个水泥职业不相同。

地产是什么呢？房子卖完两年今后呢才这个结账，才算这个金流就什么了。

而他卖完这个房子呢叫做什么叫已售未结，叫以数为截。

而以数为截呢又记载什么地产职业的地产职业的账寄到哪儿就寄到那个负债上了。

所以地产职业的债呢。

负债呢你看着很高，其实有那么高吗？其实没那么高，对不对？这便是咱们资地产确实认性。

那么海螺水泥的百之八十的净润增加能否继续，咱们要打一个问，对不对？那么从曩昔的一年看，二零一九年看，它没有并没有继续它净润增增速的话百之十二，那么这个呢就不是咱们好的资标的。

海螺水泥，对吧？咱们从定性以及定量的看定量看首要看什么净资产收益率，你去看许多净资产，净资产收益率也不算太好，对不对？也不算太好，咱们看一下这个海螺瞬间。

这个许多水泥的净资产收益率呢不算太安稳，可是呢也不算太差，大约在百之。

十一啊百之十九，二零一八年了百之二十七，对吧最关怀的便是什么呢它净润增速不行以安稳的继续。

那么这个呢就不是咱们好的资标地。

这是关于海盗水泥，嗯它归于这个水泥职业。

嗯讲完这个咱们讲什么最近比较火的有个职业叫什么猪肉职业，猪肉职业的代表什么汇啊、火腿肠。

那么讲汇职业的候呢就讲到一个什么咱们仍是先先始析这个职业吧，从定性与定量的析，那么定性的看这个职业是不是好职业，这个这个东西得进嘴里边去吃。

嗯不错，归于什么消消费品、日用品，对不对？可是啊可是这个职业有一个欠好的特色，什么呢汇这个公司咱们就独自讲这个公司吧。

他遇到一个什么问题啊？他遇到了天花板，汇公司啊我给咱们讲他遇到了天花板，你去看他那个净润增速啊，他每年就能就每年是那么些净润，它增速呢是很慢的它增速呢是很慢的。

所以呢汇的这个他把这个大笔的这个账上的净润干什么了？红了红了啊红了。

所以这个汇这个股从这个一个股的资当来说，可以持有一部。

为什么？由于它的红很高啊，咱们说了红呢是这个呃在这个熊市呢是它的这个保护伞，牛市呢是这个股的加速器，对不对？那么汇的这个高红呢可以确保咱们可以在熊市的候买入更多的股，可是呢汇呢估值过高了，上海估值过高了，这是我讲这个猪肉这个板块的，讲什么汇还有这个猪这个板块讲到一个什么一个叫这个这个。

这公司上一年特别热，叫什么牧原股份，就牧原股份他也是这个养猪股，它是一个养猪股，但这个公司呢现在现已不是一个好的资标地啊，从前有人判别这个猪的周啊就压压压了这个美元股份，了许多。

这个咱们圈内人啊可是呢这仍然不是我看好的标题，为什么呢？我刚讲上一年猪特别火，本年许多人去这个养猪，打着养，下一年初必必定良。

我告知你这个股商场一阴一阳，我告知你阴阳互转，热的当地必定要跌，跌多的当地必定要涨啊咱们说的是优异的当地啊，对不对？所以说牧原股份这个股呢现已不是一个好的资标地，周性太强，然后呢许多人一般人在，对不对？像下一年这个猪是否会起这个多了便是供大于求，欠好说，我看很有可能会供大于求，就跟今日的这个口罩商场相同的，许多人现在看起来是口罩能，许多人真实去产口罩。

学了八年，等你产完，这个疫情都曩昔了八年，是不是咱们必定要提早判别，必定要提早打匿伏。

不能说商场什么热，咱们去什么那你不上的，那你上去，这个商场现已风口现已曩昔了，对不对？必定得提早匿伏啊必定得提早匿伏。

那么这一讲呢咱们讲了一个什么讲了一个水泥职业，讲了一个什么猪肉这个职业，那么下一讲呢咱们接着往后讲啊。