智通财经APP得悉，西部证券发布研究报告称，大族激光（002008.SZ）渠道型激光设备龙头。估计2021-2023年公司经营收入为149.25/178.59/214.09亿元，归母净利润分别为16.95/21.07/26.65亿元，EPS为1.59/1.97/2.50元。给予公司21年35XPE，对应目标价55.7元。初次掩盖，给予“买入”评级。

西部证券指出，公司的激光设备产品包括大功率、消费电子、新能源、显现面板、PCB等许多范畴。20Q2以来，获益于消费电子需求复苏和PCB、新能源等其它下流大客户的扩产，公司成绩迎来显着拐点，21Q1公司归母净利润YOY+207.9%。

西部证券首要观念如下：

国产激光设备全范畴龙头，成绩迎来显着拐点。公司的激光设备产品包括大功率、消费电子、新能源、显现面板、PCB等许多范畴。20Q2以来，获益于消费电子需求复苏和PCB、新能源等其它下流大客户的扩产，公司成绩迎来显着拐点，21Q1公司归母净利润YOY+207.9%。

激光加工远景宽广，设备龙头优先获益。2020年我国激光加工设备市场规模到达692亿元，未来跟着光纤激光器朝着高功率和贱价两个方向的继续推动，激光切开的使用场景将逐渐翻开。公司作为激光加工职业全范畴龙头，有望优先获益于激光在全工业加工范畴的快速扩张。

消费电子需求复苏，其他小功率均步入添加周期。20年下半年以来，5G换机潮驱动消费电子需求回暖，A客户加大立异力度叠加产线向印度搬运有望添加激光设备出资需求。其他小功率：1)新能源事务20年末获C客户近12亿大额订单，估计于21年完成交给;2)面板全制程掩盖，Mini-LED提早布局，切开、裂片、剥离、修正设备已构成体系解决方案并批量出售。

下流扩产+产品升级，PCB设备景气上行。20年国内大型PCB厂商均有大幅扩产方案，必然添加钻孔机、LDI等设备的投入。别的，国产PCB产能首要布局中低端产品，未来HDI、FPC等高端PCB的占比会逐年进步，然后进步单位PCB产量设备出资额。公司为全球PCB机械钻孔机龙头，PCB事业部拟分拆上市，有望打造激光-PCB设备双龙头。

危险提示：大股东质押危险、A客户产线搬运不达预期、大功率价格战超预期、PCB扩产不达预期。