智通财经APP得悉，东北证券发布研究报告称，我国化学（601117.SH）出资化工产业链，翻开公司开展空间。考虑到公司的尼龙66项目投产后将对成绩发生活跃的影响，因而上调未来两年的盈余猜测与目标价。一起依据近期运营状况上调2021年的盈余猜测，估计公司2021-2023年EPS分别为0.92/1.12/1.33元。给予公司“买入”评级。

东北证券指出，公司2021年4月/5月新签合同额为156.02/175.09亿元，完成运营收入85.02/96.72亿元，单笔合同额在5亿元以上分别为4/7个，到2021年5月底，公司累计新签合同877.87亿元，同比增加12.57%，累计完成运营收入432.75亿元，同比增加52.77%。

东北证券首要观念如下：

尼龙66下流使用广泛，己二腈是重要原资料。尼龙66具有优秀的耐热性和抗强冲击性，合适用于飞机特种轮胎、降落伞、发动机等军工范畴，是国防不行短少的重要资料，也是完成轿车轻量化的重要资料，尼龙66使用于轿车内部，可以使轿车减重30%。我国尼龙66表观需求从2011年的31.6万吨，增加到2020年的59万吨，CARG为7.18%，未来跟着轿车轻量化继续开展，尼龙66的需求量有望进一步提高。己二腈是出产尼龙66重要的质料，一直以来简直彻底依托进口，因而约束了尼龙66的开展，近年来尼龙66表观需求量的增速放缓。国家发改委现已把己二腈列为国家攻关的“卡脖子”项目。

公司出资尼龙66项目，打造全产业链大格式。我国化学2019年7月宣告，与齐翔腾达建立合资公司天辰齐翔，出资建造100万吨/年的尼龙66产业链项目。项目分两期建造，总出资200亿元，规划规划为年产100万吨尼龙新资料、50万吨己二胺、50万吨己二腈并联产50万吨丙烯腈。一期首要包括30万吨/年丙烯腈联产氢氰酸设备、5万吨/年氰化钠设备、9万吨/年氢氰酸设备、20万吨/年己二腈设备、20万吨/年加氢设备和20万吨/年尼龙66成盐及切片设备，一期估计2022年投产。该项目有望缓解己二腈的缺少问题，打破国外高端尼龙技能独占。一起经济效益好，投产后将对公司的成绩发生活跃的影响。

近期运营状况优异，中标多个项目。公司2021年4月/5月新签合同额为156.02/175.09亿元，完成运营收入85.02/96.72亿元，单笔合同额在5亿元以上分别为4/7个，到2021年5月底，公司累计新签合同877.87亿元，同比增加12.57%，累计完成运营收入432.75亿元，同比增加52.77%。公司工程类事务中标合同足够，跟着订单的不断落地，东北证券以为公司的成绩也将继续向好。

危险提示：项目建造不及预期，成绩猜测和估值判别不达预期危险。