6月19日，上海证券交易所宣告，将自2020年7月22日起修订上证归纳指数的编制计划。

总的来看，本次修订首要包含三个方向，别离触及除掉ST股及*ST股、推迟新股计入时刻以及归入科创板证券。

为什么要除掉ST、*ST股?

要回答这一问题，首先要认识到，上证综指的定位是更好地表征商场的运转特征，并不会改动商场固有的运转趋势。商场走势是经济基本面、公司盈余水平、出资者行为等多方面要素归纳效果的成果，指数仅仅成果的一种表征。指数编制办法的修订不是为了改动指数走势，也无法改动指数走势。

现在，我国资本商场现已树立起了危险警示准则，也便是常说的“披星带帽”。

其间，施行退市危险警示（*ST）的景象首要包含，净利润接连两年为负值，必定时刻内累计成交量和面值低于规则规范，公司或许被依法强制闭幕等。施行其他危险警示（ST）的景象首要包含，出产经营活动遭到严重影响且估计3个月内不能康复正常，首要银行账号被冻住等。

曩昔，上证综指的样本股包含一切的ST、*ST股，而此次将这类股票除掉出样本股队伍，首要起点是期望进步上证综指表征的准确性。

一方面，这类股票股价动摇大，不利于指数稳定性。另一方面，跟着监管方针对退市趋于严厉，“炒小”“炒差”现象削减，ST和*ST股票越来越边缘化，不能代表股市体现。此外，这类股票的基本面呈现恶化，商场危险大，除掉这类股票有利于更好发挥指数的价值引导效果。

从世界代表性指数样本规模看，归纳指数样本规模既有包含悉数股票的状况，如日本TOPIX归纳指数等；也有只包含绝大部分股票的状况， 如STOXX欧洲全商场指数、我国香港恒生归纳指数等，除掉部分低流动性、低市值等股票后，指数掩盖悉数股票市值95%左右。

需求指出的是，现在沪市ST、*ST股票的市值权重约为0.6%，应该说占比仍是比较小的，所以除掉之后并不会影响指数的定位及功用。

值得重视的是，从世界指数编制组织近期对归纳指数样本空间的处理方式来看，也有愈加重视可出资性的趋势，例如，日本TOPIX指数已于近期发动相关变革，拟对样本的流动性进行挑选，未来很或许也不再包含悉数股票。