智通财经APP得悉，华创证券发布研究报告称，坚持浪潮信息(000977.SZ)“强推”评级，目标价约为44元，猜测2021-2023年归母净赢利为21.55/25.56/29.77亿元，对应增速别离为47%/18.5%/16.5%;对应EPS别离为1.48/1.76/2.05元。

事项：公司发布Q3季报，营收462.5亿元，同比添加1.6%，归母净赢利13.51亿元，同比添加115%，扣非净赢利12.08亿元，同比添加99%。Q3单季度营收177亿，同比添加16%，Q3归母净赢利5.48亿，扣非净赢利5.01亿，别离同比添加146%和99%，公司收入添加略超预期，净赢利坚持大幅提高态势。

华创证券首要观念如下：

公司办理改进是赢利首要奉献来历：

公司21Q3毛利率12.76%，比较20Q3的10.98%有1.78%的提高，标明公司继续优化产品结构，继续操控低毛利事务的添加，考虑21年芯片工业供给继续严重和提价，毛利率同比提高难能可贵。

公司三费率同比和环比均继续操控：

公司21Q3销售费用率2.17%，上年同期为2.73%，办理费用率为1.15%，上年同期为1.27%，研制费用率为3.66%，上年同期为4.33%。集团在替换董事长后奉行严厉的向办理要效益，办理继续下降费用率，使得公司赢利添加继续大幅超越收入增速。

Q3减值丢失抬升：

Q3财物减值丢失2.86亿，信誉减值丢失2.09亿，比较前两季有较大抬升，标明公司审慎履行会计准则，赢利质量较高，运营稳健。

上游芯片供给严重缓解有望给公司继续正面奉献。

从上游Intel公司报表看，服务器芯片的ASP处于继续下滑状况。商场遍及估计Q4和下一年芯片缺少或许开端缓解，包含DRAM/SSD在内的首要上游组件均或许开端降价。上游降价或许带来两大优点：1)全体降价或许影响下流需求的回暖，2)部分锁价中标订单或许会因上游组件价格下降而增厚赢利，全体看上游工业链改变正向有利于公司的方向开展。

存货大幅添加，标明公司对未来决心较足：

Q3报表上存货大幅添加到193亿，去年同期为137亿，21Q2为123亿，公司存货大幅度攀升约70亿标明公司备货满足，或许是在手订单满足对下个季度收入有满足的决心。但也需防范存货减值计提扩展的危险。

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