常常看到一家公司多股东一同减持股份的公告，投资者总是疑惑，为什么这么多股东要一同减持？是公司真的存在问题，仍是这些股东全都有资金需求？事实上，还有一种或许，是只要一个股东有减持的需求，其他股东只是从中帮忙。

依照方针的规则，大股东在减持股份的时分，采纳会集竞价买卖方法的，在恣意接连90日内，减持股份的总数不超越公司股份总数的1%；采纳大宗买卖方法的，在恣意接连90日内，减持股份的总数不超越公司股份总数的2%。这样一来，假设有持股比较多的股东想要减持，既忧虑短期内错失股价高位，又忧虑假设经过协议转让等方法价格会被压低，那么就会想一些方法打破这些约束。

业界专家有一个结构化减持的操作，既经过种种方法操纵股涣散化，例如经过大宗买卖拆细，或许离婚等方法。投资者能够调查一下，许多实践操控人离婚，爱人取得的股份多在4%-5%之间，由于依照方针的规则，持股少于5%的股东在减持股份的时分不需求公告，这样就能神不知鬼不觉，正是结构化减持所需求的数字。

还有一个方法便是“融额度”减持，假设股东张三想要减持股份，尽管在固定时刻内有固定的减持额度，可是股东李四、股东王五他们的减持额度或许是搁置的，即他们或许是并无资金需求，或许是看好公司未来的开展，此刻他们的额度就成为了张三的觊觎之物。所以张三能够找他们协商，约请他们一起推出减持计划，这样股东张三就能最大程度减持股份，假设找到足够多的股东，份额再大其实也或许变相短时刻内清仓。而张三剩余的股份就能够经过未来提出减持计划再协助其他股东减持，所以股东之间就形成了额度交换的协作，这种操作在技能上是可行的。

在许多公司的招股阐明书中，都存在代持的现象，已然代持是客观存在的，那么这种反向代持也就有存在的或许。尽管很难找到证听说哪家公司的股东扎堆减持是这种协作行为，可是本栏说，这种状况契合逻辑且技能可行。当然还有一种状况也要值得投资者警觉，那便是控股股东也有或许参加其间。

本栏经常不解，为何有时小非股东减持，控股股东也要进行市值办理，并在适宜的机遇出台利好方针？假设控股股东也借用了小非股东的减持通道，那么就不只是打破了减持额度上限，一起也打破了36个月的限售规则，要问小非股东为什么会协作控股股东的提早减持，本栏以为，假设控股股东许诺在小非股东实在减持的时分相同进行市值办理，那么这种协作就找到了共同点。

假设这些操作都是实在存在的，那么未来在新股发行上市的时期，股权结构就会趋于愈加涣散，这样在原始股东减持的时分也会愈加晓畅，单一大股东持股的控股股东，将会“吃亏”许多。但本栏期望，A股商场的操作仍是要尽或许在阳光下进行，尽管不能证明漆黑处有鬼，但也应该让光辉照亮漆黑，限售股减持的规则，本栏主张无妨改为一切的限售股东经过二级商场减持份额在特定时刻段内算计不超越1%，假设有多个股东想要减持，就依照他们的持股份额分配额度。

北京商报评论员 周科竞