中国经济周刊－金台本钱组记者 李永华

等候良久的靴子总算落地。7月14日晚间，千山药机（300216.SZ）公告停止上市。

尽管依照退市规矩，千山药机还有一次请求复核的时机，但商场上大约现已没有谁还在等待奇观产生。

“关灯吃面”的是深陷其间的近5万股民，从前的300亿元市值灰飞烟灭，而在千山药机开创人、实控人刘祥华眼里，这些股民都是赌徒。2019年5月17日，在千山药机2018年度股东大会上，刘祥华曾对参会的股东说：“你原本便是来赌博的，而咱们的股票正好契合你。”

不少组织也深陷其间。比方，2016年10月31日，湖南信任（现名湖南省财信信任有限责任公司）规划并推出了“湖南信任千山药机流动资金告贷调集资金信任计划”，资金用于向千山药机发放流动资金告贷，信任规划1.98亿元。财信信任2019年年报显现，其与千山药机的金融告贷合同纠纷触及1.98 亿元本金及相应利（罚）息，处于强制执行阶段。

千山药机从前是与东富龙、楚天科技齐头并进的我国三大制药配备企业之一，2014年、2015年更因基因测序、智能穿戴、高血压监测等概念而名噪一时，备受出资者追捧，公司股价2015年曾高达76.29元/股，总市值近300亿元。

从前的大牛股何故至此？

一年一个新概念：快速跨界多元化之祸

“刘祥华是一个十分有热情的人，也十分有感染力。”这是很多触摸过刘祥华的人的一起的形象。

湖南一家上市公司董事长曾对《中国经济周刊》记者谈及，他有一次与刘祥华一起出差，听他侃侃而谈，确实能感遭到他是一个十分有志向的人，并且商场的敏感度也十分好，可以抓住时机，但或许后期的办理跟不上。

千山药机一位原高管告知《中国经济周刊》记者，“我开端进公司，便是被刘老板的热情打动了。”可是，他很快就发现千山药机的脚步迈得太快。

千山药机成立于2002年，主营大输液出产自动线及其配套设备的出产与出售，是国内首要注射剂出产设备供货商。2011年5月，千山药机上市，其经营收入与净赢利别离自2010年的2.1亿元、0.45亿元增加至2014年的5.91亿、1.34亿元。

“本钱+方针”，上市后的千山药机会到了可贵的好时机。

我国从2011年开端大力推动的新版GMP认证，要求一切出产企业均应在2015年12月31日前到达新版药品GMP认证，不然就会失掉出产资历。各药企不得不投入巨资改造出产线，直接催生了巨大的制药配备需求，也推动了东富龙、楚天科技、千山药机的成绩飙升。例如，东富龙的经营收入从2012年的8.22亿元增加到2015年的15.56亿元。

但2015年一过，职业随之下滑，制药配备板块收入超10亿元的新华医疗继2016年度扣非赢利亏本4771万元后，2017年度扣非赢利继续亏本1.36亿元。2017年，东富龙经营收入同比上升28.48%，但扣非净赢利同比下滑57.71%；迦南科技营收增加47.75%，净赢利下降27.49%。

对此，刘祥华很清醒，他的对策是转型。千山药机开端急进的跨界多元化布局，在每年的公司年度股东大会上，刘祥华都会向参会的股东、出资者描绘一番前程远大的开展现象。

从制药配备动身，千山药机先延伸到医药用耗材，后又进入食用包装产品范畴，刘祥华曾解说，这都是根据公司在制药配备范畴的堆集，只需求稍作延伸，就可以扩展产品规模。他乃至一度期望进入小麦水稻打捆机的队伍，去麦田、稻田里滚身泥。

这些还不是千山药机的股票遭到商场爆炒的悉数，撬动二级商场继续走高的主因是公司闪电布局基因测序商场。

2014年4月，停牌3个月之久的千山药机发布公告称，公司拟收买湖南宏灏基因生物科技有限公司（下称“宏灏基因”）79.73%的股权。同年8月，由刘祥华领投，以定增方法募资12.58亿元用于基因测序及相关商场推广。2015年1月，千山药机再度出手，拟运用自有资金不超越6000万元收买上海申友生物技能有限责任公司51%以上的股权。

宏灏基因开创人为中国工程院院士周宏灏，主攻药物基因组学应用技能和基因芯片研发技能，具有全球独家高血压个体化用药基因检测芯片及糖尿病检测芯片。2014年末，宏灏基因出产厂房搬迁至长沙。

尔后，千山药机在长沙拿地数百亩，预备在新产业上大干一场。2015年，千山药机一位来长沙参与股东大会的外地股东曾算账：全国仅三甲医院就近1000家，按高血压基因检测芯片980元/人份、三甲医院每年进行2万例基因检测核算，仅三甲医院每年带来的商场空间就约200亿元，“这种巨大的出资诱惑力令人难以抵抗”。

靠着转型基因检测，千山药机成为商场红人。2015年6月2日，其股价已达76.29元/股，从宣告进军基因检测后短短一半年时刻，股价涨了近13倍。

可是，好景不长。2017年，千山药机因债款危机与财政造假而轰然倒下，至今未能爬起来。

上述千山药机原高管以为，刘祥华是个有愿望肯干事的人，可是一会儿进入太多新范畴，并且都是在商场培养期，需求很多投入。

接连造假，实控人说：“你便是来赌博的”

资金紧张的刘祥华，多方自救，首要方法之一便是质押所持有的千山药机股票。

有商场人士剖析，对上市公司大股东来说，高质押要防止被平仓的危险，就必定要求保护市值。千山药机2019年年报显现，刘祥华所持股份100%质押。

逼上梁山的千山药机开端了造假之旅，保持高增加高成绩白马股的形象。

据证监会发表，2015年，千山药机虚拟出售回款、虚减应收账款及坏账预备，虚增出售收入，当年虚增的赢利占当年年报发表赢利总额的95.76%。

2016年，千山药机发布的净赢利超2亿元，同比增加 244.33%。实践上，后来被查实，千山药机这一年虚增赢利3.57亿元。

监管部门查实，2017年，千山药机实控人刘祥华及其胞弟刘华山经过关联方，实践违法占用上市公司资金余额10.12亿元。

尔后，千山药机年报被接连出具非标定见，其董秘一度揭露表明无法确保财报实在精确。

自救与他救，还有期望吗？

出事今后，千山药机并未抛弃自救。

2018年下半年，民营上市公司大股东股权质押危险一再爆雷，各地政府均积极为之纾困，湖南也对多家本地上市公司进行驰援。

千山药机上述原高管称，其时，湖南另一家财政造假的上市公司大股东拿到了一大笔纾困资金，因而，千山药机也抱有期望，争夺地方政府的帮助，但终究失败。

2018年10月，千山药机与中国长城财物办理股份有限公司湖南省分公司签定意向协议，后者为千山药机化解债款危机，帮忙千山药机康复正常出产经营，完成转型晋级开展，但最终仍是一纸空文。

即使深陷危机，千山药机的基因检测事务本年仍获得了大单。2020年1月3日，千山药机发布公告称，其已经过投标流程，确定为衡阳市人民政府购买公共卫生服务项目的供货商，将为衡阳市34.24万高血压患者供给高血压基因检测试剂，总计1.5亿元。

7月8日，在回复深交所问询函时，千山药机称，公司被暂停上市后，面对着退市的危险。从危机以来，公司一直在谋划与施行债款重组事项，力求改动面对的困难局势。但未能按原计划的时刻走完债款重组批阅流程和签署重组协议，致使影响了公司全体重组计划的施行进展。

千山药机2020年一季报显现，公司当期收入3066万元，同比下降46.89%；净赢利亏本1.7亿元。

责编 | 吕江涛

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