海安农商行最新年报：成绩回归稳定增加，全赖利息收入

撰稿|浑水调研研究员申不怵

上一年6月份，海安农商行招股说明书在证监会站上预先发表，正式敞开了其在A股上市的脚步。近来，该行招股书预先发表更新，其2018年运营状况也随之曝光。

曩昔一年，关于海安农商行来说，可以说是成绩逆袭之年。

招股书显现，2018年，海安农商行完成营收16.52亿元，同比增加17.32%；归母净利润5.71亿元，同比增加12.62%。

和几家现已上市的农商行比较，海安农商行2018年成绩体现不错，从增加率看，稍逊于常熟银行，高于紫金银行、无锡银行等，上述几家银行曩昔一年营收、归母净利润增速均是两位数增加。

与前几年比较，海安农商行这份成绩更值得称道，2015年至2017年，该行成绩增加维持在较低水平，2016年、2017年归母净利润接连两年下滑、呈现负增加。

招股书中，海安农商行也解说了最近两年营收增加差异的原因。2017年时，商场流动性持续收紧，资金价格进步，卖出回购金融财物的规划和本钱率双升导致利息支出增加较快，一起2017年债券出资收益同比大降。

2018年营收大增源于增加了借款投进力度，利息收入增加较快，流动性宽松下，卖出回购金融财物的利息支出削减。

财物质量方面，到2018年底，海安农商行不良借款率为1.28%，持续下降，拨备覆盖率到达281.36%，也有较大起伏进步。

受同业财物紧缩等影响，到2018年底，海安农商行财物规划增速较慢，仅为0.72%。

曩昔一年，海安农商行尽管成绩不错，但收入结构也是槽点，简直彻底依靠利息净收入。

招股书显现，2017年、2018年，海安农商行利息净收入占营收的比重别离为99.59%和99.72%，挨近100%；同期非利息收入占经营收入的份额别离为0.41%和0.28%。

银行的首要收入来历是利息，农商银行更是如此，不过像海安农商行这样的还比较罕见。到现在，A股一共有20家银行发布年报，一切银行利息净收入占营收比重均低于海安农商行。

过度依靠利息净收入也让海安农商行对流动性特别灵敏，一旦利率价格抬升，营收就会呈现放缓，该行2016年、2017年的成绩体现就反映了这一点。

当然这也是大多数中小银行面对的窘境，即便有改动的志愿，可是也无太多改动的才能。就在几年前，海安农商行的营收来历一度还比较多元。

2016年时，该行非利息收入占营收比重还有6.56%，其间出资收益还有挨近8000万，2017年、2018年别离亏本了44万、2000万，出资收益由盈转亏也影响了当年该行的营收增速。

招股书中，海安农商行解说称，出资收益2017年、2018年下滑别离是因为处置长时间股权出资、可供出售金融财物发生部分出资丢失，终究指向的是出资债券亏本。

出资收益体现欠安乃至引起了监管的留意，招股书显现，南通银监分局上一年的一份监管纪要，曾指出海安农商行金融商场事务办理质量有待进步。