关于国内许多中小财险公司而言，车险事务既是心头之爱又是心头之痛。这些险企做大规划首要依托车险，但因为资源分配问题，车险事务亏本也成为了一个老大难问题，以至于到头来活得还不及保代公司。

实际上，一家运营妥当的保代公司，其盈余状况乃至优于以下中小险企。盛世大联就是这样一家盈余的保代公司。

智通财经APP了解到，8月27日，盛世大联向港交所提交招股阐明书请求主板上市。中金公司和我国银河世界为公司联席上市保荐人。

盛世大联现在的商场定位为专业车险署理组织和B2B轿车后商场服务提供商。但现在公司首要主营事务收入仍是来自于车险署理事务。

智通财经APP观察到，现在公司事务首要分为两大板块：保险署理及车管家服务。2015-2017年，公司保代事务的收入占比逐年升高，至2017年。其占比已达74.4%，成为现在公司最中心的事务。

从现在公司保代事务掩盖地域的收入状况来看，公司的重心区域华东在2015-2017年保代收入从1.1亿元增至4.2亿元，复合增长率高达95.4%。

除此之外，2016年开端，公司估计逐渐将事务扩展至华南和华中区域，并在2017年将事务扩张至西北区域。至此，公司现在的保代事务已在全国规划逐渐打开。

之所以，公司事务能完成快速扩张，与方针面的支撑不无关系。智通财经APP了解到，继在全国全面推行了两次商业车险费改之后，本年部分区域又开端了进一步变革的行动。

3月9日，监管部门发文进一步铺开四川、山西、福建等七省市车险自主系数规划。4月3日，监管部门发文在广西、陕西和青海三个区域展开商业车险自主定价变革试点。

尽管现在第三次商业车险费改没有全面推行，但方针连续出台已阐明车险商场化是大势所趋，而车险保代公司则能以灵敏的事务方式满意不同商场的要求。这在公司业绩上也有充分体现。

2015-2017年，公司收入从2.39亿元增至8.17亿元，复合增长率高达84.9%。除此之外，比较那些纠结于盈余问题的中小险企，公司在三年间均取得盈余，并且复合增长率也高达60.6%。这都突出了在车险商场化布景下，车险保代事务的相对灵敏性。

不过，现在公司仍然存在一些不小的问题。

毛利率方面，尽管公司保代事务规划在不断扩展，但其毛利率却一直在下滑，而比较之下，营收占比较小的车管家服务事务的毛利率却在一起呈现稳步增长。

这导致的问题在于，跟着公司保代事务不断做大，其在公司的中心位置越来越重，而公司的归纳毛利率却会因而被连累。

其次，公司的回款才能也在因公司事务扩张而遭到必定影响。智通财经APP观察到，公司的保代事务及车管家服务事务2017年应收账款总额到达1.69亿元，占公司当期总营收的20.7%。

这阐明公司当期有1/5的营收并没有即时拿到现金，并且近三年公司的应收账款周转日期也在延伸，足以阐明公司现在保代事务的应收账款回款才能遭到了必定影响。

并且因为现在公司正处在高速扩张期，其近三年运营现金流净额均为负。因为不能重运营中取得正向现金流，公司便不得不通过举债融资取得现金以保持公司正常运营，这在必定程度上加大了公司的负债压力。所以，如安在公司处在增长期的一起不断改进本身的财务结构才是投资者重视地点。