南边黑芝麻糊喂饱了谁
12月19日晚间，黑芝麻公告称公司、董事长韦清文、董秘龙耐坚、副总裁李维昌收到由广西监管局下发的警示函。
据行政处罚办法决定书24号文件显现，黑芝麻公司及三位高管从2017年至今别离经过“超越实践收购金额向相关方预付款”、“直接向相关方供给资金”以及“经过预付广告款的办法直接向控股股东和相关方划转资金”等办法，未按规则宣布相关方非运营性占用资金的相关买卖。
别的，2015年时黑芝麻经过征集资金专户曾向广西金太阳锅炉付出设备收购款3800万，但实践未用于收购设备，并在2017年连续回收资金，因为违规运用征集资金，也被采纳出具警示函的行政监管办法，而有意思的是，在11月募资专项账户刊出的公告中，黑芝麻还曾表明自己彻底依照规则对征集资金进行寄存和办理。
瞒天过海
黑芝麻“打脸”的工作远不止这一件，最近一次在8月时，独立董事关于2019年上半年募资寄存与运用、控股股东及相关方占用资金等事项宣布了独立定见，曾清晰表明悉数按规则进行，与相关方之间的资金来往均归于日常的正常买卖，悉数履行了必要的决议计划和授权程序，而且已宣布了一切相关买卖的有关状况。
但依据广西监管局的查询显现，2017年、2018年以及2019年1月至10月，黑芝麻经过直接或直接的办法向相关方供给非运营性资金别离不少于1.09亿、3.58亿和2.17亿，值得一提的是，同一时期黑芝麻扣非净赢利别离只要7534.7万、3484.74万和1705.52万。
2017年、2018年以及2019年1月至10月，黑芝麻经过超量预付款的办法向相关方广西南边农业开发运营有限公司超量划转了8879.1万、1.76亿和2.17亿，2018年1至4月，黑芝麻经过直接向相关方供给资金的办法，分三次向相关方天臣新能源供给资金算计1.35亿。
猫妹注意到，黑芝麻经过这两种办法向相关方出借资金却又免于在年报时“泄露”的办法便是，年内回收资金第二年再以相同的办法出借，截止2019年10月末，黑芝麻与南边农业、天臣新能源来往构成的非运营性资金占用余额别离还有5710万、500万。
值得一提的是，2017年、2018年年报中，黑芝麻宣布的日常相关买卖总金额别离为3302.66万和1444.79万，均未超越上年股东大会同意的金额，而在这种操作方法下，在同期《控股股东及其他相关方资金占用状况专项阐明》中都不曾呈现非运营性占用的状况，相关买卖在财报中都没有表现。
暗度陈仓
近年来，黑芝麻额出售费用可以说是一路飙升，从2008年的6772.71万添加到2018年5.03亿，扩展了7倍有余，而每年由广告费、事务宣传费、促销费、进场费等构成的“出售组织经费”都占到黑芝麻出售费用50%左右。
2014年以来，南宁盛代、同行同路、头绪文明成为黑芝麻的首要广告代理商，在2018年年报问询函中，深交所曾说到，黑芝麻别离在三家公司建立之初就对其有大额预付款，而且隐瞒了与黑芝麻之间的相相关络。
2014年、2015年，黑芝麻别离预付南宁盛代广告款4200万、2150万，而同行同路在建立缺乏4个月时就取得黑芝麻的预付款4100万，尔后每年预付款都有所添加，头绪文明相同也在建立之初就得到黑芝麻大额预付款，2014年后，这三家公司终年位居“期末预付款余额前五名”名单前列。
有意思的是，此前黑芝麻都表明三家公司为“非相关方”，但在问询函中，深交所质疑道，南宁盛代法人、高管古宇明曾在黑芝麻控股股东或其他相关方担任董事或高管，而同行同路与聚力同行注册及工作地址共同，且赵晓光担任聚力同行监事，与黑芝麻及相关方存在联络。
不过在回复中黑芝麻仍然否认了这一说法，表明在事务产生期间，相相关络并不存在。
相相关络存不存在没有“实锤”，但依据广西监管局查询，经过同行同路向控股股东搬运财物的确实实在在的，2017、2018年，黑芝麻经过预付广告款的办法直接向控股股东黑五类划转资金别离不少于2053.77万、4746.23万。
只要“南边黑芝麻糊”
黑芝麻靠着一款“南边黑芝麻糊”承包了猫妹幼年的早餐，十几年过去了，黑芝麻最闻名的产品仍然是“南边黑芝麻糊”，尽管这些年黑芝麻不断拓宽了黑黑轻脂饮品、富硒大米、曲奇饼干、天然燕麦片、摄生粗粮等系列产品，一起开发了电商和物流事务，但说到黑芝麻仍是只能想起“南边黑芝麻糊”。
近来，黑芝麻也陷入了“增收不增利”的窘境，尽管黑芝麻经营收入一向有继续的添加，2018年营收挨近30亿，同比添加43.03%，2019年前三季度也保持31.26%的添加速度，但一起归母净赢利却大幅下降，2018年归母净赢利仅5991.3万，同比削减46.06%，2019年第三季度10亿营收只产生了981万的净赢利，同比削减70.01%。
盈余才能下降时，自2016年开端，黑芝麻预付金钱和应收账款水平猛然上升，2017、2018年别离到达2.84亿、4.77亿，同比涨幅都在60%以上。
黑芝麻曾将预付款的添加解释为下降供货商价格、预付工程款、礼多多电商预付品牌方货款以及预付广告费，但预付款的添加仍是过分迅猛，时刻上也与广西监管局的查询结果不约而同。
近年来，黑芝麻在综艺真人秀范畴非常活泼，冠名或资助了《愿望的声响》、《24小时》、《主力对主力》等节目，但大多因为收视率未达标还退回了部分广告费用，为了推行黑黑轻脂饮品，黑芝麻还冠名了《减出我人生》第二季等节目，不过看起来广告并没能到达作用，不只赢利未能有所添加，糊类品牌的产销量也开端有较大起伏的下降。