私募MOM怎样玩？中基协清晰产品存案要求，组织多张望

记者丨蒋金丽

来历丨世界金融报

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继5家公募基金抢报MOM产品后，私募MOM也迎来新进展。监管进一步清晰相关产品存案要求，为私募MOM的推出厘清规矩。

1清晰存案要求

近来，中基协发布《证券期货运营组织私募办理人中办理人产品存案相关事项的告诉》。其间，清晰了私募MOM产品存案需契合三个条件：

其一，财物办理合同应清晰约好办理人、出资参谋、托管人责任以及出资参谋数量等内容。一起，具体列明MOM产品出资方针、战略、规划，财物单元区分标准，出资参谋挑选标准、基本信息等，充沛提醒相关危险。

其二，办理人应提交契合《证券期货运营组织办理人中办理人产品指引》第七条要求的出资参谋协议，并就出资参谋费用标准、付出频率、付出方法作出具体约好。办理人不得在方案财物中列支出资参谋费用。

其三，合规负责人应对办理人、出资参谋、出资司理是否别离契合《指引》第八、九、十条相关资质要求宣布清晰的合规检查定见。

《告诉》的发布，意味着私募MOM事务更进一步标准。

泰石出资董事总司理韩玮在承受《世界金融报》记者采访时表明，私募MOM产品的推出具有活跃意义。不光缓解了一般合格出资者挑选私募基金办理人的难题，而且有利于优异的私募基金办理人专心出资研讨工作。此外，对改进基金产品成绩、提高基金出资人收益、促进私募基金职业展开都具有活跃作用。

2与私募FOF有何异同

基金组合产品除了MOM，还有FOF，二者有何异同？

格上财富研讨员邹敬对《世界金融报》记者表明，私募MOM和私募FOF有异曲同工之妙，都是经过分散化出资，完结更优的收益危险性价比。但同FOF比较，MOM有以下几个长处：

一是挑选规划更小。FOF是在数万只基金产品中，挑选适宜的产品进行装备。而MOM垂青的是基金司理的出资才能，选的是人，而不是产品，必定程度上，减轻了挑选难度。

二是MOM在办理上愈加灵敏，MOM办理人有更大发挥拳脚的空间。由于FOF首要是在现有产品中进行挑选，有时候产品成绩体现虽好，但可能在产品要素上，有许多约束，比方流动性差、有赎回费、有起投金额要求等，在实操中，还往往由于多层嵌套问题，导致和优异产品坐失良机。但MOM能够经过和基金司理从头协议商业条款来躲避以上问题，而且满意合规运作需求。

总归，MOM的展开有很大的活跃意义，为出资者供给了更多的产品挑选，进一步促进资管职业的分工。

3多持张望情绪

虽然优点良多，可是不同于公募基金活跃抢报MOM，私募组织好像多持张望情绪。多家百亿级私募相关人士向《世界金融报》记者表明，暂无自主展开MOM事务的计划。

“私募组织做MOM事务仍是有压力的。”上海一家百亿级私募总司理指出，做MOM不像做出资，前者首要拼体系和服务。比照公募和券商这样的大组织，私募缺少渠道和资金优势。

“咱们承受MOM的资金，不过自己不做。”一家闻名私募的研讨总监坦言，不展开MOM事务的原因是“不拿手，咱们的特长是股票出资”。

韩玮以为，私募MOM事务展开存在的困难，一方面在于有才能对许多基金办理人透彻了解的专业人士十分稀有，另一方面在于传统的基金点评理论脱离现实很远，使用作用欠安。

邹敬也指出，私募MOM产品展开存在许多局限性：一是假如买卖履行，需求在母基金层面进行统一办理，部分中高频和高频买卖会遭到很大的约束，一方面是推迟买卖形成买卖时机的糟蹋，另一方面是高频买卖涉及到的战略细节，私募组织出于保密性的考虑，或许会回绝承受MOM的协作。二是关于投顾有门槛要求。比方，基金司理实盘办理经验有必要超越多少年，部分年青的私募或被拒之门外。

据业内人士介绍，现在市场上存量的私募MOM，首要是券商和第三方财富办理组织在做。

依据《告诉》，此前产品类型存案为“MOM产品”或延聘多个出资参谋的产品，需在6个月内，依照《指引》及《告诉》相关要求进行标准整改，向协会提交产品改变存案。在相关产品完结标准整改前，办理人应当操控产品规划，原则上不得新增净申购额。