从爱奇艺2019年财报看我国视频付费商场2020要害趋势

文|浮萍

爱奇艺最新财报数据给影视职业带来了一些启示。

以2019年的财报数据，文娱商业调查发现了具有职业趋势性的改变，首要会集在以下2点：

一是付费会员规划和收入仍然在稳步增加。2019年末的会员总数已达1.07亿元，较2018年增加22%，全年会员收入为144亿元，较去年增加36％。在充溢应战的2019年，视频付费商场的潜能被进一步发掘。

二是内容本钱大幅下降。2019年Q4爱奇艺的内容本钱为人民币57亿元，同比下降13%，预示着职业持续性的“限薪令”现已发生实质性效果，泡沫持续出清有利于影视职业的长时刻健康开展。

2020年是会员形式在我国视频范畴推广的第十个年初，站在这个时刻点上展望付费工业开展的下一个十年，文娱商业调查以为，这其间蕴藏着对途径、内容制造等工业多方巨大的时机与应战。

视频会员持续增加的一同内容本钱进一步有用操控，一同构成百亿内容财物堆集，克己内容财物净值增加敏捷。无论是途径供应侧结构改变，仍是用户需求端用户付费习气持续构成，供应端和需求端持续合作，构成“内容供应-用户价值”的良性循环，这些一同构成了2020年视频付费商场持续增加的根底和环境。

依据巨大的会员基数，爱奇艺等头部视频途径怎么进一步翻开进步会员ARPU值的通路，剧集与会员怎么相互影响？内容制造上游又会有哪些改变？文娱商业调查经过一份财报及其背面的工业链分析我国视频付费商场未来更多的可能性。

视频会员ARPU进步势在必行，会员增加通路愈加多元

作为国内仅有一家独自发表财报的视频站，爱奇艺每次的财报数据遭到职业重视。

到2019年Q4爱奇艺的会员收入为39亿元，同比增加21％，占总营收75亿元的52%,成为榜首大营收来历，安稳、持续的会员增加验证了付费商业形式的可持续性。

依据财报资猜中的会员收入/订阅会员数公式核算，2018年爱奇艺会员ARPU值为121.5元，2019年进一步增加至135.0元，增幅较显着。

2020年在会员规划安稳增加的一同，围绕着巨大的会员基数进行精细化运营，立异服务以进步用户体会，视频付费会员增加将进入通路愈加多元的2.0年代：

首先是大投入带动内容的晋级，优质内容持续招引付费用户构成闭环效应。2019年开机剧会集，视频途径主控或参加出资剧集数量占比约为40-50%，估计这些剧集在本年或连续落地播出。

爱奇艺、腾讯视频也将会投入200亿元建造内容出产系统，持续夯实流媒体途径的内容生态根底，优酷乃至是B站也在大力开展内容生态、推进付费会员建造。当视频职业这种闭环效应构成共力，会大大加快会员付费开展的进程。

其次是用户付费率和会员续费周期的进步，扩展付费会员商场。据QuestMobile陈述闪现，到2019年6月，我国视频用户规划已超越9亿，付费用户当时在整体视频用户中的占比为18.8%，付费率具有高增加潜力。

爱奇艺CEO龚宇曾在2019年Q1的电话会上泄漏，三年前用户一年均匀购买4个月，2019年Q1均匀购买8个月，这证明会员付费认知和粘性都在增强，有利于探究会员ARPU值的进步。

第三是依据特定观影需求的新式服务形式，持续进步会员ARPU值。超前点映等立异服务形式的探究，测验让用户对内容溢价进行付费，满意一部分人抢先看更多的需求，在优化服务体会的一同，对会员ARPU值的进步有利。

以超前点映为例，在满意VIP用户抢先看的一同，以超前付费点播直通大结局的形式满意部分中心追剧粉丝，优化其观剧体会，可有用进步会员ARPU值。

第四是探究会员分层机制是视频途径进一步进步ARPU的有用行动。面临巨大、杂乱的会员体量，探究分层机制是视频途径进一步进步ARPU的必定途径。针对付费才能更强，或具有更强需求的用户有望打造更高等级的套餐，使得会员价值可以最大化。

此外，爱奇艺等视频途径加码下沉商场，从内容、途径、运营等多方面加强低线城市的会员浸透。

假如用简略的数据公式来了解会员付费工业规划的话，付费会员工业规划=付费会员人数XARPU值，当视频站持续投入优质内容建造，扩展付费会员人数；而多元、立异的服务进步了用户体会，深挖ARPU值空间，则工业未来的规划就会随之扩展。

头部途径内容财物优势闪现，溢价值不断拉高

会员增加的背面是对内容的高投入，尤其是在具有独家竞争力的克己内容上。

数据闪现，在2016年、2017年、2018年和2019年爱奇艺在克己内容财物净值的余额上别离为4.13亿元、15.64亿元、37.36亿元和43.55亿元。

内容财物成为内容出产系统的丰沃土壤，是爱奇艺等长视频途径构筑自己中心竞争力的要害点，也是其他长短视频新入局者短时刻内难以企及的重要财物

爱奇艺的内容财物可以分为三个层面来了解，即流动财物-版权内容净值、非流动财物-版权内容净值、非流动财物-克己内容净值，管帐姓名有些绕口，可以浅显了解为内容储藏的财物。

依据2019年Q4财报闪现，上述三个层面的数据别离为12.25亿元、62.87亿元和43.55亿元，合计118.68亿元。

尤其是在非流动财物-克己内容净值上增加更为敏捷，从2016年的4.23亿元敏捷增加为2019年的43.55亿元，短短3年时刻增加超越10倍。

爱奇艺也在财报中将会员的持续增加归因于优质内容的带动。第四季度一系列受欢迎的电视剧，如《庆余年》《心灵法医》《剑王朝》《早年有座灵剑山》等带动了其订阅用户数量的增加。

近期刚刚结束的《爱情公寓5》发布了爱奇艺追剧会员人数超7400万人，这与美国流媒体途径Netflix的热剧《猎魔人》7600万人的会员观看数据相挨近，中美头部流媒体途径都展示出了优质内容的发明才能。

除了《爱情公寓5》，在爱奇艺热播的《北灵少年志之大操纵》《两世欢》《锦衣之下》《新世界》的内容热度均打破8000，《唐人街探案》豆瓣开分8.0，以及《绝代双骄》《谁都巴望遇见你》等，腾讯视频的《三生三世枕上书》《将夜2》等剧集，芒果TV的《下一站是美好》在2020开年都体现不错。

一同从前的爆款剧集也展示出其长尾价值。爱奇艺CEO龚宇在财报后的分析师会议上，特别提到了其原创内容《延禧攻略》《老九门》等一些经典内容仍然在被用户重复观看。他表明：“内容长时刻价值的闪现，进一步加强了爱奇艺对优质原创内容投入和不断发掘其内涵价值的信仰，优质原创内容将跟着时刻的消逝而成为经典，并将在内容库中占有越来越大的比重。

依据揭露片单闪现，爱奇艺在2020年四个季度里计划上新大剧66部，腾讯视频计划上新37部，优酷计划上新28部，各家包括现实主义、古装、IP、芳华向等多种体裁，例如《我是余欢水》《荣耀乒乓》《鬓边不是海棠红》《河神2》《成化十四年》等大剧。

在接下来的时刻里，爱奇艺等头部视频途径将持续完善经典片库+内容储藏的内容生态系统，新爆款内容持续带来新会员，优质、笔直丰富化的经典内容则可以协助途径进步用户留存率，拉新和留存一同驱动视频途径会员增加。

付费会员形式加快分账剧开展，多赛道内容创造者迎创造盈利

百亿内容财物的沉积、优质内容系统的构建、过亿会员基数的取得、持续立异的多样玩法在2020年，乃至更久远的时刻内将会拉动分账剧的快速开展，关于内容制造方来说无疑是极大的利好。

所谓的分账剧便是打破传统的剧集TOB商业形式，转而迈向TOC的商业形式，尽管爱腾优各家关于分账剧的规矩拟定稍有不同，可是本质上分账剧是将主动权交给用户：用户观看越多、内容制造方的分账就会越多。

爱奇艺在2016年就开端测验分账剧，当年2016年分账剧《妖出长安》获2000万元分账票房；2018年《比及烟暖雨收》跟播期分账打破3000万；2019年《绝世千金》跟播期分账金额到达3500万、现在取得6600万元的成果。

依据爱奇艺方面的信息，从2016年到2018年其上线的分账剧数量增加非常快，榜首年，同比增加157％；2018年，增加71％。分到创造者手中的最高收益，两年别离同比上涨52％和26％，而且，还在不断上升。这说明无论是在创造数量仍是从顾客端取得的收益上，分账剧商场都是一个正向、良性的开展态势，促进更多优秀作品的诞生。

2020年开年以来，爱奇艺在分账剧方面体现也可圈可点，《少主且慢行》上线次日内容热度敏捷打破6000，创下分账剧内容热度前史新高，该剧上线10天分账金额已超4000万。《小女上房揭瓦》跟播期亦完成分账金额打破2000万。一同2019年上线的《绝世千金》《谋爱上瘾》两部剧当时的分账收益别离打破了6600万和2800万。

分账剧推进者集合工业回归内容创造自身，激起创造者发生更多优质内容，与途径一同激起付费商场的生机。爱奇艺CEO龚宇曾表明，剧商场已挨近成熟期，未来一段时刻，克己剧数量不会高态势增加，余下的增量空间将交由分账剧添补。

此举也被外界解读为分账剧将在未来扮演者克己剧一同一同承担起拉动会员增加的人物，构成优质内容-更多会员-更多收入-更多优质内容的循环链条，推进付费工业进一步向前开展。

当爱奇艺、腾讯视频付费会员相继破亿，视频途径翻开了更大的群众、圈层用户商场，向下沉、海外商场盈利铺展，付费会员实质上已发动2.0形式，进入用户差异化需求、重视精细化运营的稳步增加阶段。2020年，影视工业持续向前，头部视频途径将持续探究会员ARPU值的进步、内容出产系统的建立，坚持会员持续增加，而内容制造方也在巨大的会员基盘下取得更多创造时机。

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