股市剖析：万科、新城、华夏美好聊聊A股三家地产形式！

曩昔几年，持有地产的股民只要在5-9倍PE买入根本不会亏钱，为何？由于头部地产公司以20%以上的增速，对应着只要5-10倍的市盈率。

下面谈谈我眼中A股的三家地产，万科A(SZ000002)、新城控股(SH601155)和华夏美好(SH600340)。

首先看商业形式，有预收款无应收款为最优，有预收款有应收款为次之。万科A预收款/营收规划最近5年为136.9%，应收款/营收规划近5年为0.9%新城控股预收款/营收规划最近5年为116.3%，应收款/营收规划近5年为0.23%华夏美好预收款/营收规划最近5年为183.2%，应收款/营收规划近5年为25.7%三家形式，首选万科和新城控股，华夏美好较差。

现金流层面：万科近5年平均每股收益为2.11元，近5年每股运营现金流平均为3.86元，对应每股运营现金流/每股收益为1.83倍。新城控股近4年平均每股收益为2.57元，近4年每股运营现金流平均为0.02元，对应每股运营现金流/每股收益为0.007倍。华夏美好近5年平均每股收益为2.66元，近5年每股运营现金流平均为-1.25元，对应每股运营现金流/每股收益为负数。谈论：现金流方面万科最优，新城和华夏美好最差。

净资产收益率最近5年比照万科ROE为20.8，扣非ROE为13.6.新城最近4年ROE为30.26，扣非ROE最近4年为14.7华夏美好ROE为36.2，扣非ROE为16.9谈论：华夏最优，新城这以后，万科次之。

挣了钱现金流差，又进行大规划投入，是新城形式。挣了钱现金流更差，又进行大规划投入和很多应收账款是华夏美好。挣了钱现金流充分，每年很少的本钱开销，是万科A。

上述三家运营形式，个人不引荐买华夏美好。除非估值低于同行业一大半的方位。也不引荐买新城，除非你想赌，个人即使买也除非新城本钱开销削减，现金流充分的时分。万科每年10倍以内的市盈率，增速20%，给投资者供给了保存的安全边沿。

尽管我看好新城地产+商业双轮驱动，可是比照线下商业广场，除了头部的明星外，以万达和吾悦万象城代表的二线品牌，万达广场显着占有优势。孰是孰非，等时刻自会给出答案，当然新城不是不能买，本年大跌我就买入并一向持有，由于持有成本低获利仓卖出，增相等安和万科，暂时不会卖出新城。