中金2020年两会前瞻：加大宏观方针力度，保证工作安稳

本年的“两会”因新冠疫情而推延，十三届全国人大三次会议将于2020年5月22日举行。咱们估计，本年经济增加目标更具灵活性，宏观方针逆周期调理力度加大，广义赤字率提高3-4个百分点，货币方针坚持M2和社融的较快增加，房地产方针坚持“房住不炒”，稳工作将是本年政府工作首要任务。

估计经济增加目标的设定更具灵活性。

本年1月，除四川、云南外的29个省、直辖市、自治区举行了当地人大，发布的2020年预期增加目标的平均值为6.5％。但新冠疫情对1季度经济增加形成较大冲击，西藏以外的30个省区1季度GDP呈现负增加。5月9日和10日四川和云南发布的当地政府工作报告不再清晰给出2020年经济增加目标绝对数：云南省提出区域生产总值增速高于全国平均水平，四川省提出区域生产总值增速比全国高2个百分点左右。经济增加目标一般设定为某个详细数值左右或许上下0.5个百分点的区间，本年因为遭受新冠疫情的意外冲击，咱们估计经济增加目标将更具灵活性。

图表:各省1季度GDP增速远低于年头拟定的增加目标

材料