常山药业：成绩数据总是惹争议

中访财经近来，常山药业发布2019年年报，陈述期内，公司出售费用到达9.42亿元，同比添加35.20%。其间首要为市场推广费，达9.17亿元，比上年同期添加了3亿多元。

常山药业主营研制、出产和出售医治心脑血管疾病药物。2019年，常山药业运营收入和净利润双双上涨，别离到达20.71亿元和2.25亿元。

不过，与之水涨船高的是出售费用。2019年，公司出售费用9.42亿元，同比添加35.20%，首要是其间市场推广费添加所造成的。市场推广费本期发生额到达9.17亿元，而2018年为5.78亿元，同比添加58.65%。

一起，出售费用项目下的“员工薪酬”却从2018年的1.10亿元削减到1479.42万元。深交所对出售费用变化提出问询。

揭露数据显现，常山药业是国内仅有一起具有四种低分子量肝素制剂批件的出产企业。其间，低分子量肝素钙注射液产品是公司的中心产品。2019年头，专业化运营肝素粗品出产的公司全资子公司凯库得公司完成投产运营，2019年全年凯库得完成运营收入近5000万元。

常山药业2019年收入和净利润双上涨，但二者增幅距离较大，其间运营收入同比添加25.34%，净利润增幅是其两倍多，到达60.93%。

净利润增幅远高于收入增幅的首要原因是2018年和2019年公司别离计提了7611.24万元和1093.71万元的减值预备，除掉这两部分影响，公司2019年度净利润增速为9.31%。

运营活动现金流则出现显着季节性动摇。2019年榜首、二季度，常山药业运营现金流一向为流出状况，到了第三、四季度则别离流入4700.15万元和1.37亿元。

时刻回到2018年，常山药业就涉嫌在相关职业数据较多、未获取证券公司研究陈述本来、未向研究陈述编撰方咨询数据来历及确认核算方法的情况下，轻率选取相对较大的数据在公告中予以发表，称国内ED患者人数约1.4亿人，对出资者的出资行为发生误导。决议对常山药业给予正告，并处以罚款60万元；对公司董事长高树华、董秘吴志平给予正告并遍地30万元罚款。

不多久，常山药业就发布公告称，4位公司股东团体减持，其间包括董事长高树华以及副总经理丁建文和黄国胜，累计减持1008.75万股，算计金额为8764.54万元。此外，值得注意的是，4位股东及高管减持均价挨近涨停价。

2014年10月白云山推出名为“金戈”的枸橼酸西地那非片，适用于医治勃起功能障碍。白云山曾表明，金戈的方针是争夺在3-5年时刻完成5亿-10亿元的年出售规划。

据第三方数据公司米内发布的数据，按出售金额核算，2016年国内枸橼酸西地那非片范畴，市场占有率最高的为老牌万艾可，达44.2%，其次便是白云山的金戈，到达28.3%。

尽管橼酸西地那非片享有国民级的知名度，可是其并非OTC，而是正宗的处方药。这意味着，一般顾客有必要凭医生处方才干核发购买。另据《处方药与非处方药管理办法》，处方药只准在专业性医药报刊进行广告宣传，非处方药经批阅能够在群众传播媒介进行广告宣传。

无怪乎，早在2017年5月，常山药业就成立了专门的西地那非出售部，不过，在剧烈的国内竞赛环境里，作为晚辈的常山药业怎么后发制人呢？