诈骗发行的欣泰电气被强制退市，保荐组织兴业证券业已建立5.5亿元的补偿基金对投资者先行赔付。兴业证券先行赔付基金的适格条款有三条：在成绩造假被发现前买入并在被发现前卖出，不赔；在被发现前买入，被发现后才卖出或继续持有，补偿；在被发现后买入，不论卖不卖，不赔。依照兴业证券的补偿计划，5.5亿元赔付基金的赔付目标的规范为：自虚伪陈说施行日起至揭穿日或更正日之前买入欣泰电气股票，且在揭穿日或更正日及往后因卖出欣泰电气股票或许因继续持有欣泰电气股票什么是新三板,什么是新三板,什么是新三板，扣除商场危险要素所造成的丢失后存在亏本的。虚伪陈说施行日指的是，欣泰电气发布《初次揭穿发行股票并在创业板上市招股说明书》之日（2014年1月15日），首日上市是2014年1月27日；虚伪陈说揭穿日指的是，欣泰电气发布被证监会立案查询布告之日（2015年7月14日）；虚伪陈说更正日指的是，欣泰电气发布诈骗发行相关管帐过失更正布告之日（2015年11月27日）。

查询欣泰电气上市以来的悉数股价买卖运转区间可以发现，兴业证券建立赔付规范将绝大多数投资者扫除在外，实股票博客,股票博客,股票博客际上5.5亿元终究赔付到合格的投资者手上或许较少。此前万福生科造假案安全证券建立3亿元补偿基金，终究达到约1.79亿元补偿。

查阅欣泰电气初次上市兴业证券的保荐书上可以清楚看到，公司最近三年无严重违法行为，财政管帐信息无虚伪记载。兴业证券股份有限公司乐意引荐丹东欣泰电气股份有限公司的股票在深圳证券买卖所上市买卖，并承当相关保荐职责。现在欣泰电气被证监会查办造假上市现实建立，欣泰电气的造假开端于上市之前，通过管帐虚增造假到达创业板上市规范，但兴业证券作为保荐人建立补偿规范为“成绩造假被发现前买入并且在被发现前卖出，不补偿”。也便是说，在揭穿日2015年7月14日之前买入欣泰电气股票，并且在被发现之前卖出的投资者是无法得到补偿的。已然证监会确定欣泰电气造假产生在上市之前，保荐人兴业证券承认合格才予以引荐上市的，也便是说，兴业证券在上市前没有发现欣泰电气造假，现在案子被揭穿，兴业证券理应承当保荐人失算补偿职责。

欣泰电气在从上市开端到2015年7月14日之前，股价到达前史最高价时刻是2015年6月1日的63.67元，尔后股价暴降，再也没有回归或许接近这一价格区间，假如以63.67元界定补偿规模，以欣泰电气前史最高价63.67元的流转盘4537万股匹配的市值28.88亿元。这一天之后的6月16日，股市遇到了极端稀有的大暴降股灾，大多数投资者慌乱割肉，欣泰电气天然也在割肉潮中难以逃过，而揭穿日7月14日的收盘价是13.65元，匹配流转盘9074万股的流转市值是12.386亿元，通过暴降后市值大大缩小。但正是这个价格区间，具有数量极端巨大的投资者买卖。

可以预判，兴业证券的5.5亿元赔付基金适格规范，将会与一些被扫除在外的投资者产生剧烈抵触，这些投资者或许将会延聘专业律师对兴业证券主张证券补偿诉讼，诉讼的理由便是造假行为产生在上市之前，兴业证券没有发现，并且还担任保荐人引荐上市，有必要承当失算补偿职责。法院在承受一些证券诈骗上市案子时，因为诉讼两边针对详细股价区间的规模和计算公式补偿规范难以达到共同，导致案子审理长年累月，弄得两边精疲力尽，诉讼费用高企，法院调停要求两边各自让步一步退让，在此基础上终究构成补偿计划。欣泰电气造假案子估量也大体如此。

为此笔者主张，往后商场再次出现相似的造假上市案子时，期盼监管层可以出台严峻详尽的处分法规，对造假案子的补偿区间价格确定为上市前史最高价至揭穿日停止，对相关新股承销商和投行人员施行严峻处分，个人和证券公司承当相应的补偿职责，这样投资者就能在法律法规的合理结构内找到适格条款处理造假案子补偿条件的争议，维护中小投资者利益。