南边财经全媒体 资讯通研究员崔海花 归纳报导近期国企改热度继续。万得国资变革指数从2020年7月底继续缓慢上涨，截止11月15日共上涨18.77%。

国企变革三年举动进入倒计时，近期国企变革紧锣密鼓进行中：

上海国资变革又有新动作。11月15日晚间，上海机场（600009.SH）、上海电气（601727.SH）、上港集团（600018.SH）、华建集团（600629.SH）四家上海本地国资均披露了有关股份无偿划转的公告，划入方均为上海国有本钱出资有限公司，后者系上海市国资委100%持股的子公司。无偿划转完结后，上述公司实践操控人未发生变化，仍为上海市国资委；

11月14日，国资委发布音讯，抓紧抓实国企变革三年举动，保证年末前完结70%以上变革使命；

11月10日，新华社发布新闻表明，国资委以查核评价查验和强化国企变革三年举动执行成效。这意味着，国企变革进入倒计时；

11月9日，国资委表明，下一年一季度将对央企要点变革使命发展状况进行查核。

获益于近期根本面影响，国企改板块11月上涨4.42%。

国企改概念个股看，文山电力近一个月大涨142.09%，11月行情看，贵航股份、东信平和、佳电股份大涨39.92%、36.96%、20.98%，涨幅居前。

国企变革三年举动时刻进程过半。2020年印发的《国企变革三年举动计划（2020-2022年）》清晰，在2021年年末前完结70%的变革方针使命。现在,国企变革三年举动时刻进程过半,“年检”时刻已近在眼前。

国企改进入攻坚期。为保证“2021年完结国企变革三年举动使命的70%以上”这一方针，本年上半年，国企变革领导小组办公室和国务院国资委已先后举行五场会议，布置推进国企变革三年举动的落地执行。本年6月初国资委举行的中心企业变革三年举动推进会上，国资委党委书记、主任郝鹏介绍称，国企变革三年举动的各项要点使命不断完成新打破，如集团层面100%拟定党委（党组）评论前置事项清单，93.8%的子企业完成了董事会应建尽建，全员绩效查核覆盖率已达98.2%，所属单位累计施行了500多个中长时间鼓励计划。70%以上的攻关使命取得了阶段性作用。

2022年“国企变革三年举动”收官之年，国有本钱布局结构继续优化。华泰证券以为，国企改相关的方针逐渐细化并落地，国企改成为实践触及相关公司根本面向好的慢变量，整体呈现出结构性行情的时机。从历史经验来看，严重的、接连频频的国企变革有时候往往可以催化新一轮的主题出资行情。

中银证券以为，相关国企变革成效显著企业值得出资重视，成效显著的国企取得商场本钱喜爱或许性较大。

重视国防军工板块国企改标的

2022年是“国企变革三年举动”的收官之年，该布景下，浙商证券估计军工央企相关变革进程有望加快。主张重视或许获益于变革盈利的相关标的：

对标世界一流办理提高、成绩弹性有望获益标的：中航西飞、洪都航空、中航沈飞、航发动力；

“双百举动”要点企业：中航机载体系有限公司（中航电子、中航机电、江航配备）

“科改演示举动”要点企业：江西洪都航空工业集团有限责任公司（洪都航空）

科研院所改制有望获益标的：中航电子、中航机电

天风证券：2022年要点重视军工板块，国企变革相关“股权鼓励”变革推进的国企收益标的。股权鼓励推进老国企完成蜕变，经计算，36月股价正增加样本占90%以上：在股权鼓励计划施行12个月后，有57.14%的公司股价上涨，涨幅超越50%的公司有33.33%；施行超越24个月后，公司股价上涨的份额到达76.47%；在施行超越36个月后，有93.75%的公司股价上涨，涨幅超越50%的公司占62.5%。股权鼓励作为一种长时间鼓励机制，对军工企业的成绩和股价具有显着的提高作用。要点重视2021年内涨幅较低，赢利提速提高，现金流显着改进，有望获益于国企变革的标的：中航西飞、航天电器、中航沈飞、中航光电、中航机电、中航电子、航发操控等。

我国电科变革大幕摆开，旭日东升，旗下优质财物树立。我国电子科技集团是我国军工电子主力军、网信工作国家队、国家战略科技力气。到2021年6月，我国电科具有包含47家国家级研究院所、15家上市公司在内的700余家企工作单位；具有35个国家级要点实验室、研究中心和立异中心，继续多年当选《财富》世界500强。2020年疫情影响下企业全年经营收入2367亿元，归母净赢利130亿元。

东吴证券主张重视后续我国电科国企变革大潮下的出资时机，引荐太极股份、卫兵通，重视杰赛科技、中瓷电子、天奥电子、电能股份、凤凰光学、四创电子、国睿电子、海康威视、电科数字、东方通信、东信平和等。

（陈述来历：天风证券、招商证券、中银世界证券、东吴证券、浙商证券）

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