太平洋证券以为，开春行情仍在，坚决看好后周期及生长。经济迎来暖春（四季度企稳，一二季度弱复苏）已成为商场存量信息，增量信息大概率为基建提前发力以及经济数据继续宣布信号。本轮经济上升大布景为地产周期下行及制造业上行，最获益板块为高新技术职业而非传统的地产周期职业，叠加竣工确定性上升，保持竣工链（机械-建材-根本金属）、新能源（锂电设备）的装备，重视金融松绑下金融（地产）职业预期修正的可继续性。制造业复苏而不是地产周期上行决议了本轮复苏中，生长将强于周期。

主张增持有增量的β如竣工链的机械（一起获益竣工及制造业复苏）、建材、铜等根本金属，保持α装备（如新能源中游设备）。跟从竣工数据及景气数据高配地产后端（机械、建材、根本金属）、新能源中游设备，供应继续缩短至极值/获益新能源增量需求/尾部获益竣工加快的根本金属如铜能够左边布局，保持对α板块装备。

来历: 证券时报网

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