微观战略：全球经济下行压力加大，经合安排将2019年全球添加猜测从3.2%下调至2.9%，而钱银宽松也达到了前所未有的巅峰状况，全体看经济下行压力加大和流动性极度富余下财物价格坚持高位的状况仍共存，但商品商场溢价更小。此轮工业品反弹更多受心情要素推进，谨防基本面较差种类反弹后回落的危险。

股指期货：商场心情仍是短线上涨的首要动能，估计在经济下行趋势未改变钱商场缺少趋势性时机，更多的以结构性行情为主，沪指有望在近期逐步构成新的震动区间，主张短线买卖者以波段操作思路为主。

铜：美元高位振动，引发商场对全球经济趋弱的忧虑。上游矿山尽管偶有扰动，但加工费关于铜矿收紧反响钝化。需求端则首要等候是否有影响方针落地。9月铜价仍将首要跟从微观节奏,仅靠铜矿供给严重支撑铜价，供需双弱布景下，铜价难以构成有用上涨趋势。

锌：全球政治微观环境依然不确定性高，且锌的下流在消费冷季中，其价格走势受限制。供给方面，锌矿供给添加预期逐步实现，加工费坚持高位，冶炼厂在高赢利下开工率逐月添加、产能开释，矿端宽松逐步传导至精粹锌。国内锌基本面依然偏弱，多头未有满足买盘决心下，锌价上方空间有限。

镍：镍价阅历接连大幅冲高后，现在处于高位盘整阶段。主导镍价的运转逻辑应该是自工业链上游而下的，不锈钢库存高企的利空要素短期内依然难以影响镍价走势。一起，镍板结构性缺少问题值得注重，依然主张投资者重视2020年合约回调后的多单参加时机。

黑色金属：微观利好逐步实现，地产下行预期再次主导行情，供需联系再次转弱，价格中长时间下行趋势不改，反弹做空为主。铁矿石中长时间供需联系改进，下流钢材转弱，到港添加以及港口库存上升，钢厂补库后在秋冬季限产下短期难有进一步补库，价格震动下行。中长时间看，四季度焦化职业去产能，区域性供需存在失衡或许，价格有望上涨。短期看下流钢材再次转弱，焦炭榜首轮提涨难落地，价格将跟从钢材下行。

原油：原油局势尚不明亮，商场对消息面较为灵敏。无人机突击构成的实践损坏有限，但其带来的要挟和惊惧心情十分明显。油价后市面对许多不确定性，比如胡赛持续突击，沙特复产进程，美国出手干涉，伊朗抵触晋级等。宜调查事情影响的持续期限：假如事态长时间发酵超出预期，不利于原油商场康复平衡，估计世界油价重心借此抬升；若短期相关各方采纳办法平抑反常动摇，则应作为单次事情看待而非系统性危险。

聚酯化纤：归纳来看，沙特设备遇袭事情关于商场的冲击有逐步趋缓的痕迹，前期快速拉升的PTA和MEG均出现了不同程度的回落。从下流来看，现在聚酯工厂的开工率现已上升至偏高的水平，涤纶长丝三个种类的库存却依然处于偏低的方位，聚酯工厂关于质料的需求近期出现偏强的状况。聚酯质料方面，PTA现在尽管库存偏低，可是工厂开工率较高，现货供给暂未出现偏紧的状况；MEG现货库存相同偏低，可是后续进口到港量不容乐观。短期内两个种类均有偏强的走势，其间MEG略强于PTA。

橡胶：天然橡胶供需对立杰出，是基本面最差的种类之一。橡胶期货盘面出现难涨易跌，慢涨急跌的特色。现阶段天然橡胶的中心对立是：供给、套利和方针周期波谷的叠加重合，价格周期底部遭受工业结构调整。投机性资金或流向橡胶这一价值凹地，不乏久跌必涨的阶段性反弹，但橡胶缺少基本面支撑，难以构成趋势性上涨。作为橡胶消费商场的首要胶种，20号胶上市后将逐步成为橡胶期货主力种类，并和全乳胶期货构成跨市及跨种类套利时机。

纸浆：纸浆基本面改变不大，根据国内大型纸厂多以与世界浆厂签定长协进口纸浆的基本状况，国内小型浆厂耗费短期内耗费高企的库存水平比较困难。世界浆价止跌企稳带领下国内浆价止跌小幅反弹，纸浆期货价格通过接连3个月的低位筑底，45004600元/吨的支撑力气十分厚实。投资者可背靠支撑位，重视需求旺季的反弹时机。

油脂油料：可持续坚持振动思路，豆粕2001合约2800元/吨邻近的多单能够持续持有，但高位追多需谨慎。油脂板块冲高回落没有止跌，现货需求下降，远期供给添加或许持续为商场注入调整压力，原有豆油和棕榈油多单宜离场，并可适量逢高抛空参加油脂期货调整行情。豆一期货重复震动，3400元/吨关于2001合约的支撑性持续有用，可坚持区间振动思路，持续在34003600元/吨区间内顺势参加买卖。

来历: 期货日报

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