一直以来，我总是对出资者说：“要坚定做多我国，权益类商场大有可为。”买对了股票便是牛市，买错了股票便是熊市。咱们不猜测商场，只应对商场，年代的车轮滚滚向前，2022年将会是2021年的延长线。风格轮动，板块快速切换节奏仍旧，时机依然是结构性的，出资要重在个股的精选和组合的均衡装备。

2022年是“手术”后的“安居乐业”年

2022年局面，全体商场体现瘦弱，纳斯达克指数大幅回落，国内商场也是继续跌落，挣钱效应较差。在原本烦躁的时节，本钱商场却跌出了“隆冬”的幻觉。

曩昔的2021年是我国的“手术”之年，工业方针频出，结构调整决绝，房地产企业大清算，对无序本钱的大审判都意味着各项方针的出台并不是简略的环绕“以经济建设为中心”。因而，2022年应是“手术”后的“安居乐业”之年，中心关键词是修正和纠偏，防止长时间方针短期化，防止体系方针碎片化。

国内流动性高点自2020年7月就现已曩昔，首先进入钱银方针缩短阶段，一起使用国内疫情可控、出口爆棚、经济根本面向好的格式，自动敞开了工业方针纠偏和结构调整。现在，国内经济状况是蹲下来状况，叠加在新能源和光伏等范畴的全球竞争力，信任在接下来的美元加息周期中，我国必定能够扛住。春节前的商场归于继续的危险开释，出资者能够静待商场心情的修正，逐渐布局春季行情。

看好电动车中下游、元世界中涨幅落后的板块

经济下行压力下，国内的钱银方针正在渐渐回身，迎来信誉的边沿宽松，如此状况下，风格平衡偏价值，前期涨幅过多的明星赛道会面对下行压力，长时间逻辑还在的将呈现高位震动，资金外溢至轻视值的价值板块，逐渐构成风格再平衡。未来，咱们更看好电动车中下游、元世界中涨幅落后的整车、0~1的零配件和元世界中心硬件设备范畴。

整车环节，继续看好新能源浸透率的逐渐提高，以及上游原材料价格逐渐合理化后带来的盈余才能环比改进，轻视值的整车转型新能源企业存在价值重估的时机，中心关键词在于成绩确定性格式下，涨幅落后和轻视值的整车种类。

整车零部件首要看好本轮电动化过程中的长逻辑改变：第一是量的逻辑，国内的零部件企业从以往自主车企，到合资车企，再到全球车企客户的逐渐打破，转向更多打破自主车企和新造车实力；第二是根据轿车电动化和智能化带来的单车配套价值量的提高，以及随之而来的渠道化扩张，首要环绕轿车座椅、电池新材料、电机、微机电以及压铸轻量化几个赛道布局。

此外，元世界概念尽管尚处于开展前期，但作为ICT科技的集大成者，跟着各大科技巨子争相布局，元世界预期已成为一个长时间赛道，在数字建模、人工智能、游戏引擎、虚拟数字人、NFT等许多范畴都有望催生新的工业趋势。游戏作为元世界最早落地场景，相关游戏公司有望估值与成绩继续提高；数字财物NFT化有望衍生更多使用范畴，可重视具有内容及IP版权优势的龙头标的；虚拟数字人迎来使用风口，可重视核算相关的芯片、引擎和软件公司以及虚拟人运营公司、营销工业链公司；AR/VR作为元世界的输入输出途径，中心硬件公司亦会享用工业链盈利。

警觉因美元缩水带来的负面影响

2022年股市最大的变量应该源自于流动性的改变。美国通胀高企强化了美联储加息预期，钱银大潮退去的窗口，全球出资商场谁在“裸泳”的前奏行将揭开，咱们需求警觉的是因为美元缩水导致的新式商场动乱叠加地缘政治引发的极点事情。

在1月18日下午国新办举办的2021年金融统计数据新闻发布会上，我国人民银行副行长刘国强介绍，2021年稳健的钱银方针灵敏精准、合理适度，下半年开端前瞻性发力。当时要点方针是稳，方针的要求是发力。在总量安稳的前提下，把钱银方针工具箱开得再大些。在经济下行周期中，根据工作压力、实体经济的结构不均衡、民营企业融本钱钱等现实状况，国内钱银方针宽松的微观条件依然存在。

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