作者：聂成涛律师 金融维权专家

问题：

笔者作为专业的维权律师，接到了两个咨询，一个是关于股票配资的，一个是关于期货配资。他们都关怀的问题是，配资是不是合规，是不是要遭到处分，是不是涉嫌违法，是不是圈套，能不能维权，以及怎样维权？

笔者的回复：

关于配资的问题，详细到法令的制止性规则，截止现在配资还不是一个清晰的法令术语，也便是说在法令层面配资没有清晰的制止。但实践中，配资却是很多存在。配资简略来说便是民间假贷，你用配资渠道借给你的钱去炒股或炒期货，你付出利息，至于你是亏是赚，配资渠道不论，当然配资渠道为了保护自己的利益，也会设置平仓线或止损。因而，已然配资是归于民间假贷，那么很多存在也是情有可原的。

关于配资现在能够找到的有实务操作指导意义的文件是最高院发布《全国法院民商事审判作业会议纪要》（九民会议纪要），这其中有这方面的理论剖析，详细怎样：

会议以为，将证券商场的信誉生意归入国家统一监管的规划，是保护金融商场透明度和金融安稳的重要内容。不受监管的场外配资事务，不只盲目扩张了资本商场信誉生意的规划，也简单冲击资本商场的生意次序。融资融券作为证券商场的首要信誉生意方法和证券运营组织的中心事务之一，依法归于国家特许运营的金融事务，未经依法同意，任何单位和个人不得不合法从事配资事务。

86.从审判实践看，场外配资事务首要是指一些P2P公司或许私募类配资公司运用互联网信息技术，搭建起游离于监管体系之外的融资事务渠道，将资金融出方、资金融入方即用资人和券商营业部三方连接起来，配资公司运用计算机软件体系的二级分仓功用将其自有资金或许以较低本钱融入的资金出借给用资人，赚取利息收入的行为。这些场外配资公司所展开的运营活动，本质上归于只需证券公司才干依法展开的融资活动，不只规避了监管部门对融资融券事务中资金来源、出资标的、杠杆份额等诸多方面的约束，也加重了商场的非理性动摇。在案子审理过程中，除依法获得融资融券资历的证券公司与客户展开的融资融券事务外，对其他任何单位或许个人与用资人的场外配资合同，人民法院应当根据《证券法》第142条、合同法司法解释（一）第10条的规则，确认为无效。

87.场外配资合同被承认无效后，配资方依场外配资合同的约好，恳求用资人向其付出约好的利息和费用的，人民法院不予支撑。

　　配资方依场外配资合同的约好，恳求分享受资人因运用配资所产生的收益的，人民法院不予支撑。

　　用资人以其因运用配资导致出资丢失为由恳求配资方予以补偿的，人民法院不予支撑。用资人能够证明因配资方采纳更改暗码等方法操控账户使得用资人无法及时平仓止损，并据此恳求配资方补偿其因而遭受的丢失的，人民法院依法予以支撑。

　　用资人能够证明配资合同是因配资方吸引、劝诱而缔结，恳求配资方补偿其悉数或许部分丢失的，人民法院应当归纳考虑配资方吸引、劝诱行为的方法、对用资人的实践影响、用资人自身的出资阅历、危险判别和承受能力等要素，判定配资方承当与其差错相适应的补偿职责。

《九民会议纪要》以为，这些场外配资公司所展开的运营活动，本质上归于只需证券公司才干依法展开的融资活动，人民法院应当根据《证券法》第142条、合同法司法解释（一）第10条的规则，确认为无效。《证券法》第142条规则：证券公司为客户生意证券供给融资融券服务，应当依照国务院的规则并经国务院证券监督管理组织同意。《合同法司法解释（一）》第10条规则，当事人逾越运营规划缔结合同，人民法院不因而确认合同无效。但违背国家约束运营、特许运营以及法令、行政法规制止运营规则的在外。问题在于：《证券法》第142条是对证券公司的特殊要求，融资融券自身不是约束运营、特许运营的目标。假如不是证券公司的话，为什么要遭到该条款的约束？很简略的一个道理？融资融券，日常日子中常常产生，大部分也不是证券公司施行的，民间假贷行为即为显例。

实践上，《九民会议纪要》也以为，场外配资不只规避了监管部门对融资融券事务中资金来源、出资标的、杠杆份额等诸多方面的约束，也加重了商场的非理性动摇。明显，这样的行为实践上损坏经济次序，危害社会公共利益，彻底能够根据《合同法》第52条第4款的规则，确认为无效合同。《指引》第7条规则，场外股票融资合同归于《中华人民共和国合同法》第五十二条第（四）、（五）项规则的景象，应当确认为无效合同。

归纳以上文件的内容，咱们可知，股票配资仅仅合同无效罢了，并纷歧定会是违法，也纷歧定是圈套，除非你遇到的是假股票。

那么期货配资是不是这样呢？关于期货配资并没有这样清晰规则，笔者以为，一方面是期货出资的比较少，很少有期货胶葛进入到民事诉讼程序，期货配资胶葛进入到民事诉讼程序的就更少了，所以《九民会议纪要》中没有这类似的规则。

首要咱们能够确认的是，期货事务是特许运营，所以期货配资事务，虽然是民间假贷，但只需触及到了期货事务，就必须有相应的资质，不然运营期货事务便是不合法运营，涉嫌构成违法。期货公司是不允许借钱给出资者让其炒期货的，所以期货公司不允许供给配资事务，也没有这方面的事务。所以期货配资也大都都是民间行为，已然是民间行为，你怎样知道你买的期货产品是进入商场的呢？也便是说，你怎样确认你的出资是买的真的期货合约产品呢？那些生意软件仅仅给你一上账号罢了，其他什么都没给你，甚至都不需要你的身份证号，也不需要你像期货公司那样开户，不需要签署合同、不需要危险提示和危险测评、不需要进行出资恰当性检查等，直接给你一期货账户你操作期货就好了。

期货出资危险很大，与股票出资彻底不同，假如你以炒股的策省略炒期货，那你肯定是亏钱的，不会挣钱。鉴于期货危险太大，所以对出资者的恰当性审阅就特别严厉，不是所有人都具有期货危险的承受能力。期货配资渠道让任何人不经审阅直接进行期货出资，这种做法是不合法的。并且你期货配资渠道供给的是期货事务，没有任何资质，涉嫌构成不合法运营罪。这条件是资金进入的是真的进入商场，假如资金没有真的进入商场，那这便是假渠道，是圈套，涉嫌构成欺诈罪。

假如期货配资无法确认是否真的进入期货商场，那么其涉嫌构成欺诈，出资者就能够维权。