G20财长与央行行长会议完毕后宣告的公报显现，这次会议并没有就现在商场关怀的问题达到一致并拟定和采纳详细的举动。早前，国际投资者、分析师以及媒体期盼此次会议达到“新广场协议”，而且协同拟定财务宽松方针，但这些计划终究都没有呈现。公报仅仅提示各国“防止竞争性货币价值降低”。

应当说，各国协同拟定方针是解决问题的最佳计划。但各国面对的问题不同，采纳同一办法所发生的作用也会不相同，因而，咱们很难达到“可执行的”一致。一般来说，在严重危机面前，各国更简单协作应对，但现在并非危机时间，而是全球经济在康复过程中出路不明的焦虑时间，咱们重视的是别国不要嫁祸于人地进行竞争性价值降低，而不是采纳集体举动。

这次会议的要点在于汇率，国际各国期望我国许诺人民币不价值降低，乃至为此生造出“新广场协议”幻想。但终究发布的成果显现，“咱们重申此前的汇率许诺，包含将防止竞争性价值降低和不以竞争性意图作为汇率方针方针”。也就是说，我国与其他国家相同，不会寻求旨在让人民币价值降低的方针，而不是“许诺人民币不再价值降低”，这是由于，汇率是由商场决议，脱离商场而行政决议汇率的做法同样是不正确的。

事实上，要求人民币不价值降低的呼声背面，是其他国家想要我国单独承当安稳国际汇率的职责，一起他们又想我国经过财务与货币方针影响经济增加，拉动全球经济。比方会议鼓舞货币方针继续支撑增加和坚持价格安稳，并期望有空间的国家扩展财务支出，这明显是针对我国和德国这样的国家。

明显，我国无法单独承当安稳国际汇率的职责，现在局势是各国都想经过汇率嫁祸于人，将问题搬运他国。欧洲央行经过新的量化宽松与负利率方针压低欧元提振经济，日本央行的负利率方针本质上也是想压低日元汇率，但日元意外地继续增值，对日本企业造成了冲击，日本很有或许采纳新的方针迫使日元走弱。与此一起，美联储也不想美元独强，那会不利于本国经济复苏。我国自危机以来坚持强势人民币的方针，现已为全球做了太多奉献。各国都有职责坚持汇率安稳，而不仅仅我国。

我国许诺不进行方针干涉下的竞争性价值降低，可是，坚持人民币汇率安稳与坚持经济增加以利于全球经济的两层方针之间存在对立。由于后者需求我国采纳更为活跃的货币方针，而这或许会让人民币接受价值降低压力。依据“不或许三角”理论，一国在本钱自在活动、汇率安稳和货币方针独立性三者之间不或许兼得，现在条件下，假如我国采纳宽松货币方针，汇率会呈现价值降低趋势。

G20的全球方针包含安稳增加、推进结构变革以及保证汇率安稳等。关于我国而言，就方针的重要性排序是稳增加、结构性变革以及汇率安稳。在G20财长和央行行长会议前夕，央行针对媒体一起重视的货币方针和宏观调控热点问题进行了书面回应，其间指出，我国将继续施行灵敏适度的稳健货币方针，保证信贷合理增加，坚持活动性合理富余和社会融资总量适度增加。鉴于对我国和全球经济当时局势的观点，人民银行的货币方针是处于稳健略偏宽松的状况，还要不断调查、当令动态调整。

我国央行宣告自3月1日起下调存款准备金率0.5个百分点并不令人意外，这是我国为坚持增加而采纳的更为灵敏的货币方针。虽然这个办法或许使离岸人民币继续走弱，但假如我国不采纳活跃的货币方针，或许导致经济下滑，那时人民币价值降低压力会更大。采纳灵敏适度的货币方针既有利于国内经济增加，也有利于全球经济的安稳。我国经济的安稳与增加从长远看也有利于汇率的安稳。

当然，我国要看到发达国家采纳量化宽松方针促进增加带来的负效应，必须在货币方针安稳总需求的一起，加强供应侧的结构性变革。货币方针安稳总需求是为结构性变革创造条件，而不是进行影响。不然，欧日等经济体没有结构性变革做合作的量化宽松方针，终究走向了负利率以及“活动性圈套”。(修改欧阳觅剑)