9月22日，沪深两市缩量下挫。IH、IF、IC全面收跌，三大股指均弱于现货指数，且贴水扩展。期权方面，标的财物50ETF跌1.19%，华泰柏瑞300ETF（510300）跌1.20%，嘉实沪深300ETF跌1.26%，各种类期权认购隐波回落，认沽合约隐波全体上升，商场心情全体仍偏慎重。

WIND盘后数据显现，50ETF期权商场成交量略有回暖，持仓量持续添加。当日期权总持仓2653697张，较上一交易日添加144069张。其间认购合约持仓1457350张，较上一交易日添加93413张，认沽合约持仓1196347张，较上一交易日添加50656张。持仓量PCR值0.8209，较上一交易日削减0.0191。成交量方面，当日全商场算计成交2017045张，较上一交易日添加64662张。其间认购期权成交1093835张，较上一交易日削减91185张，认沽合约总成交923210张，较上一交易日添加155847张。日成交量PCR值0.8440，添加0.1965。

沪深300三个期权种类成交全体回暖，持仓持续呈上升趋势。其间，沪300ETF期权成交量2254767张，持仓量2146084张，成交金额为16.359亿元；深300ETF期权成交量为299732张，持仓量为450216张，成交金额为1.985亿元；沪深300股指期权成交量69408张，持仓量118476张，成交金额为5.938亿元。

当时各种类期权购沽隐波全体抬升。WIND数据显现，现在50ETF期权主力认购平值合约隐波为20.37%，认沽平值隐波为23.57%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为20.04%，认沽平值隐波为24.73%。深300ETF期权主力认购合约隐波20.58%，认沽平值隐波25.43%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为19.09%，认沽平值隐波为24.76%。从各个期权主力合约动摇率浅笑曲线看，认购及认沽隐波在20%至40%区间内，现在处于前史均值邻近。

整体来看，当时两市接连缩量，商场张望心情较浓。在期权商场方面，各种类期权隐波略有上升，后市有望持续走低。此外，组成标的贴水有所扩展，投资者心情偏慎重。操作上，国庆假日接近，短线可重视两市量能，若未能扩大，主张投资者偏慎重为主，方向性投资者主张构建价差战略，削减Vega危险。中长期的投资者主张坚定做多，操控好杠杆，翻滚卖出平值或虚一档的看跌期权，或构建备兑战略，可构建组成标的来盯梢指数。（作者单位：方正中期期货）