尽管美国经济在本年将开端放缓，但由供给严重驱动的通胀却回绝退让，这导致商场对美联储紧缩的预期持续升温。

现在商场一致估计，美联储在本年将有3至4次加息，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙乃至猜测加息次数将多达6或7次，乃至还有人开端猜测美联储减缩财物负债表的规划将到达多少。

德意志银行估计，一旦QT发动，美联储的财物负债表将从现在的9万亿美元减缩到6万亿美元。

德意志银行经济学家MattLuzzetti和利率策略师StevenZeng猜测，美联储的财物负债表将在3月份完毕量化宽松时略低于9万亿美元的峰值，然后从超越GDP的35%下降到20%，这将比峰值小约三分之一，到时将余6万亿美元左右。

依据这一猜测，本年美联储的财物负债表将削减5600亿美元，2023年将削减1万亿美元，未来几年财物负债表将均匀每年削减1万亿美元。

但是，该行的信贷策略师JimReid以为，这种状况产生的或许性简直为零，第一个原因是，到时美国将堕入阑珊，而美联储将顶不住压力而急于放松方针，下一次降息或许将产生在2至3年后。

另一个原因是：在3万亿美元财物的QT完结之前，美国商场就现已溃散。

Reid指出，在2017年10月至2019年8月期间，美联储QT就将财物负债表削减了约7000亿美元，从4.47万亿美元降至3.76万亿美元，此刻大都银行将会发现他们没有满足的准备金。

据德意志银行的陈述粗算，6500亿至7000亿美元的缩表相当于加息25个基点左右，因而到2023年末的缩表将相当于加息2.5次（每次25个基点）。

JimReid表明：

“为了让不断胀大的公共债款能够维持下去，美联储将被迫运用金融按捺手法，未来几年，美联储的财物负债表将不得不再次大幅增加。”

尽管到现在为止，美联储负债的泡沫还未到达最风险的时分，但美联储也只能在窘境中越陷越深，由于它或许别无可选。

在2018年，跟着通胀回落至2%或以下，美联储还能够奢华地挑选鸽派转向，但这次，他们还有得选吗？仅有的问题是，下一次将会是什么危时机引爆美联储的财物负债表呢？