每一出资者都将会深陷那样一个骗局中:放弃历经认证的方法或核心理念，今后义正言辞地说:“此次情况不一样了。”一般，在商场抵达或超越它的常态技能或基本面基准后，群众开端幻想更高价格的合理性。这种言辞一般被驭使的，由于它们出现在极点达观并且每个人都预期更高价格的时分。该言辞根据人们夸姣的愿望而不是实际，而这一点又常常被忽略了。因而，人们喝彩“新时代加的到来，却很少去想出资理念了，或许他们忘记了在“第一时刻”事情上下赌注一般会损失惨重。

一个经典的事例发生在20世纪20年代。其时，许多出资者信任股价现已抵达一个新的高地，由于商业远景继续达观。几乎没有出资者以为股价被高估，出资者透支率极高。兼并高潮和相似幻影占有了大众的视界，他们开端涣散精力，承受这个幻觉的“新时代”。

在20世纪70年代前期，钱银经理人开端热心“美丽50"。这是指那些继续增长率和金融位置都很高的公司，使它们成为所谓的一站式股票。在这股狂热中，这些股票的价格一收益比率被哄抬，可是不论它们多贵，价格仍是继续上升。它们的价格不只超越前史水平并且超越商场其他股票。毫无意外，它们在1973-1974年熊市损失修重，大都花费了10年时刻才回到曾经的水平。

在与20世纪20年代和70年代相似的景象中，警报信号来得很早——一般太早了——由于许多出资者认识到了行将到来的高峰然后出局。问题是价格继续上涨让它看上去永久不会跌落。这些出资者又在过错的时刻入市，忘却了那些促进他们提前出局的准则。事实上，他们涣散了精力，只能自作自受。在以上两个事例中，对更高价格的猜测是过错的，由于价格高出了价值的基准。