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通过慎重考虑，我决议退出港股通商场，原因首要有以下6点。

榜首， 从买卖机制上来讲，因为港股通回A股需求T+2个买卖日，受此约束，曩昔一年我至少错过了20次A股牛股的买入时机。T+2机制对我操作上更重要的影响，是背上了想赢怕输的包袱。原因是A股商场敏感度极高，时机出现时可供买入的时刻窗口很短，有时乃至只要1天乃至1个小时，因而导致我不敢容易操作，不敢容易卖出手上的港股，生怕来不及回A股被两端打脸，背上了心思包袱。

第二， 从个人才能上来讲，我研讨A股的时刻较长，具有量化选股的才能，可以在半个小时内对根本面做出大致判别，哪怕是从无到有，写一份完好的公司陈述，或许也只需求8到10个小时。而关于港股，因为其财报的格局科目与A股不同，使我不具有量化选股的才能，研讨时刻根本上需求翻倍，难以在短时刻内抓住时机。有时乃至研讨到深夜都难以做出选择，又反过来影响到第二天买卖。

第三， 从商场时机视点来讲，港股是离岸商场，商场自身对港币的需求较少，整个商场被需求装备港币的外资组织以及部分游资操纵。自2014年末港股通注册起来，前史现已至少两次证明（2018年4月和2021年1月），每一次内资叫嚣着要南下香江夺回定价权，根本都是铩羽而归。我本来认为这一次会和2018年不一样，但事实证明真理是服从于大逻辑的，真理便是内资在港股商场不具有定价权。祖师爷说得好，要在有鱼的当地打渔。港股通自身只要500多个标的，“鱼”太少。

第四， 从商场估值方面来看，我的出资底层结构之一，是“凹凸切换”与“去弱留强”。两者看似对立，实则否则。“凹凸切换”指的是在不同板块间进行比较，将仓位不断从低价值向高价值切换；“去弱留强”指的是在同一板块内的不同标的间进行比较，其商场走势往往预示着价值的凹凸，然后分配研讨偏重。可是，因为港股绝大多数时刻都处于轻视状况，因而与A股标的之间难以进行直接比较，作为自诩为价值出资者的我，也就对港股愈加难以舍弃，迟迟下不了完全退出港股通商场的决计。

第五， 从性情匹配视点来看，自己其实是个急性子，但出资往往需求耐性等候。好在A股商场敏感度较高，往往都能在我失掉耐性前就做出反响。我的出资底层结构之一，是不会持有在未来一年内或许有利空消息的股票。（插句题外话，这也是我卖出 $天能动力(00819)$ 的首要原因，而并非仅仅因为某个季度的成绩。） A股的商场敏感度，导致任何出资逻辑根本都会在一年内得到反响，且依据我的前史经验，绝大多数在5个月以内就会有所反响。假如股价在5个月内都没有反响，那我一定会反思是不是自己错了。可是港股的反响时刻很有或许会超越一年，导致一个本来可以挣钱的出资时机变成亏本。

第六， 从商场活动性来说，A股商场哪怕是2010年到2014年接连五年的大熊市，活动性都比现在的港股要好。自2014年今后，除了杠杆股灾和熔断股灾，A股活动性益发充分。特别是“房住不炒”方针持续深化以来，出资者在A股商场上赚到了钱，往往并不急于买房，而是持续在A股场内寻觅轻视时机。港股的活动性问题首要体现在：①早盘集合竞价缺少足够多的筹码；②分时动摇较小无法给到抱负的买卖价格。据我的不完全统计，因为港股活动性冲击导致的净值亏本，或许高达年化8到15个点，对大资金来讲可以说是到了无法忍受的境地。

根据以上原因，从8月底开端，我已逐渐退出港股通商场，至9月7号已悉数退出。