公司发布2021年限制性股票鼓励方案(草案)股票新华医疗，拟向鼓励政策颁发总计600万股限制性股票股票新华医疗，约占本鼓励方案(草案)公告时公司股本的1.48%。限制性股票颁发价格11.26元/股。

鼓励规模广股票新华医疗，力度大，成绩有望加快增加

本鼓励方案拟初次颁发的鼓励政策人数为345人，鼓励规模广，详细包含1)董事、高档管理人员;2)中层管理人员;3)中心主干人员;4)董事会以为对公司有特别奉献的其他人员。从颁发数量来看，本次共向鼓励政策颁发600万股限制性股票，鼓励力度较大。本次股权鼓励方案分2022-2024年3个年度进行绩效考核并免除限售股票新华医疗：公司根本每股收益2022-2024年别离不低于0.96/1.10/1.22元且不低于职业平均水平或对标企业75分位水平;以2020年为根底，2022-2024年公司扣非归母净利润增加率别离不低于85%/110%/130%，且不低于职业平均水平或对标企业75分位水平。依照绩效考核政策计算，公司2021和2022两年扣非归母净利润年复合增速不低于36%;2021-2023年3年的扣非归母净利润年复合增速不低于28%;2021-2024年4年的扣非归母净利润年复合增速不低于23%。

聚集医疗器械制作和制药配备，“十四五”公司全新启航

2020年公司大股东更换为山东国欣保养集团，王玉全董事长就任。之后公司改变了“十三五”期间各个事务均快速扩张的开展政策，“十四五”将开展重心聚集在医疗器械制作和制药配备两大中心板块。医疗器械制作板块2021H1营收18.12亿元，同比增加21.99%，占公司营收比33.18%，板块内中心事务为感染操控系列产品与解决方案，消毒灭菌产品与解决方案，手术器械与放化疗设备，体外确诊试剂及仪器等。制药配备板块2021H1营收4.58亿，同比增加16.87%，占公司营收比9%。板块内的首要事务为生物药出产设备及解决方案，注射剂出产设备及解决方案，固体制剂出产设备及解决方案，以及中药制剂出产设备及解决方案。跟着医疗新基建在全国规模内的推进、制药配备职业国产化的进程以及药机下流生物制药与CXO职业的继续高景气量，公司的医疗器械制药和制药配备两大主业将继续快速开展，占公司营收比将继续进步。

盈余猜测、估值与评级

公司作为感控设备和制药配备龙头，产品系统健全，具有一体化解决方案才能，有望充沛享用医疗新基建和制药配备职业高速开展盈利。咱们保持猜测公司2021~2023年EPS为1.39/1.73/2.12元，现价对应PE为17/14/11倍。股权鼓励政策显示公司快速开展决心，保持“买入”评级。危险提示股票新华医疗：公司订单不及预期，职业危险加重，固定资产投入不及预期。