我国经济网北京11月12日讯 (记者 李荣 康博) 上星期五，首航节能(002665.SZ)股价大跌，盘中触及跌停，收报3.45元，跌幅9.45%，成交额为14.95亿元，换手率19.18%。此前，自11月5日复牌以来，首航节能接连4个交易日(11月5日至11月8日)一字跌停。

5月28日，首航节能股价大跌，盘中触及跌停，收报5.81元，跌幅7.78%。5月29日，首航节能公告称，因控股股东北京首航波纹管制作有限公司、大股东黄文佳持有的部分公司股票总计1.66亿股触及平仓线，面对平仓危险，首航节能自5月29日开市起停牌。随后，首航节能又因谋划严重资产重组、谋划股权转让事项等屡次在停牌期满后请求继续停牌，直至11月5日开市起复牌。

我国经济网记者注意到，一年前，仅仅在短短3个月内，中信证券接连发布6份研报唱多首航节能，均给予首航节能目标价11.70元，“买入”评级。

2017年8月2日，中信证券发布研报《光热工业龙头，成绩迎来拐点》，分析师为弓永峰，研报称：作为国内电站空冷和光热集成事务龙头，首航节能空冷事务稳健，光热事务随国内项目施行及海外商场拓宽进入高速增加期，未来三年赢利估计超20亿元，大幅拉升成绩。猜测2017-19年净赢利为4.0亿/12.0亿/15.7亿元，3年CAGR为118%，根本EPS为0.20/0.61/0.79元，对应PE为36/12/9倍，定增摊薄后EPS为0.15/0.47/0.59元，PE为47/16/12倍；A股可比公司2018年估值中枢为24X，作为光热龙头享用溢价，给予2018年25XPE，对应目标价11.70元，初次掩盖给予“买入”评级。

2017年8月22日，中信证券发布研报《2017年中报点评：光热事务逐渐闪现，成绩进入增加期》，分析师为弓永峰，研报称：首航节能2017H1收入/运营赢利/净赢利为7.93亿/1.02亿/0.93亿元，同比增加104.07%/83.43%/6.54%，扣非净利大增76.58%，主营事务盈余才能大增，超出商场预期。电站空冷/光热/其他事务别离奉献4.46亿/2.71亿/0.76亿元，空冷/其他事务别离同比增加32.11%/49.29%，光热收入占比同比增加31个百分点到34%，跟着光热事务进一步放量，收入增加料继续加快，成绩将逐渐进入高增加期。给予目标价11.70元，保持“买入”评级。

2017年9月5日，中信证券发布研报《乘金砖春风，辟非洲六合》，分析师为弓永峰，研报称：首航节能于2017年9月5日发布公告称与非洲可再生能源建议的独立履行单位(以下简称“AREI”)于2017年9月1日签定《非洲可再生能源建议架构文件和行动计划的体谅备忘录》(以下简称“备忘录”)。估计首航节能未来三年赢利超20亿元，与非洲战略协作及迪拜招标项目为海外开展带来更大幻想空间。保持猜测2017-19年净赢利为4.0亿/12.0亿/15.7亿元，保持“买入”评级，目标价11.70元。

2017年9月14日，中信证券发布研报《与中核“混改”，为光热加快》，分析师为弓永峰，研报称：首航节能9月13日公告与中核辽宁核电有限公司(简称“中核核电”)签定《一起推动光热发电事务协作结构协议》(简称“结构协议”)，依照混合所有制变革的思路，两边合资建立公司运营光热发电站，拟初期开发500MW光热电站项目，总出资150亿元，由首航节能做EPC总包。开始预算，若项目按计划施行，则500MW光热出资有望为首航节能带来约150亿元收入和近30亿元赢利。一起首航节能9月12日公告与Solektra International(简称“SOLEKTRA”)签定《体谅备忘录》(简称“备忘录”)。保持目标价11.70元，保持“买入”评级。

2017年9月27日，中信证券发布研报《定增完结助力光热腾飞》，分析师为弓永峰，研报称：首航节能9月26日晚公告完结定增发行5.67亿股，发行价格7.87元/股，合计募资44.67亿元，新增股份上市时刻为2017年9月29日，限售期12个月，定增目标为8家组织出资人。此次征集资金悉数用于敦煌100MW太阳能熔盐塔式光热发电项目和太阳能热发电设备制作基地项目。首航节能自建110MW光热电站，且中标中广核50MW项目，一起招标三峡和国华合计200MW光热项目，以上项目若中标且考虑到自有100MW项目有望建成转让，则2017/18年光热事务约奉献收入27亿/70亿元，赢利约2亿/10亿元，迎来成绩拐点。保持目标价11.70元，保持“买入”评级。

2017年10月27日，中信证券发布研报《2017年三季报点评：光热收入承认放缓，成绩拐点可期》，分析师为弓永峰，研报称：首航节能2017Q1-Q3收入/运营赢利/归母净利为11.67亿/1.29亿/1.11亿元，同比增加82.51%/65.75%/5.29%，扣非净利大增55.55%，根本EPS0.06元，契合商场预期。现在首航节能收入承认速度缓于预期，光热成绩开释转入2018年，下调2017年净赢利猜测至1.7亿元，并根本保持猜测2018-19年净赢利为11.8亿/15.6亿元(原猜测为4.0亿/12.0亿/15.7亿元)，3年CAGR为116%，猜测根本EPS为0.07/0.47/0.62元(原猜测为0.19/0.47/0.62元)，现价对应PE为116/17/13倍，给予2018年25XPE，对应目标价11.70元，保持“买入”评级。

(责任编辑：杨畅)