每年的上市公司年报发表季，年报成绩炒作也会给A股带来一波行情。成绩大幅预增、ST股扭亏为盈摘帽、高送转概念等都会引起出资者重视。但一起也有单个上市公司使用成绩预告来套利，给出资者形成丢失。
记者整理数据发现，到2017年2月21日，现已有2343家上市公司发布了2016年度的成绩预告，占沪深两市上市公司总数的70%以上。其间，成绩预增、略增、续盈、扭亏的公司共有1738家，占比74%。此外，有457家公司对成绩预告进行了批改，其间山东墨龙、濮耐股份、英飞拓、超华科技、天马精化、宝馨科技和海源机械等7家上市公司成绩预告从预增到亏本严峻，引起商场重视和出资者不满。
七成多成绩预告倾向正面
或标明我国实体经济并不差
证监会在《上市公司信息发表管理办法》中规矩，上市公司估计运营成绩产生亏本或许产生大幅改变的，应当及时进行成绩预告。预告类型大致分为正面（预增、略增、扭亏、续盈）、负面（预减、略减、首亏、续亏）和不确定类型。
详细到上述的2343家上市公司，倾向正面预告的算计1738家，占比74.18%，其间，预增710家、略增563家、扭亏271家、续盈194家；倾向负面预告的算计582家，占比24.84%，其间，预减190家、略减192家、首亏147家、续亏53家；成绩不确定类型算计23家，占比0.98%。
在预增方面，成绩增幅超越10倍的公司有47家，中泰化学预增226～246倍多，净赢利或达17.5亿～19亿元；鼎泰新材、大晟文明、恒信移动、天夏才智、百川动力、德展健康成绩同比增加也将超越100倍。在预亏方面，一些公司呈现亏本的额度比较大，如石化油服、中海油服、中远海控亏本额别离高达160亿元、117亿元和99亿元，出资者对这些公司需求分外警觉。
股市在某种程度上是实体经济的晴雨表。2016年超越74%的上市公司成绩向正面开展，从小的层面来说，给出资者更多的出资时机；从大的层面来说，阐明我国实体经济开展并没有太失望。
此前估计盈余600万元～1200万元，成绩预告却变成亏本4.8亿元～6.3亿元，山东墨龙成绩大变脸引来质疑。
7家公司成绩大变脸
山东墨龙股价两个月跌42%
依据数据显现，2343家发布成绩预告的企业中，除极少数公司已发布正式年报外，还有457家更新了成绩状况。其间有215家公司在前后两次成绩预告中都详细发表了净赢利区间。从预告的净赢利下限来看，净赢利向上批改的有114家，无太大改变的有19家，其他82家净赢利呈现了向下批改的状况。
在成绩向上批改的个股中，有不少ST股经过第四季度的尽力，在终究时刻“精准扭亏”，防止被退市的局势，乃至有的摘星摘帽，成功保壳。比方*ST中特，由预亏1亿元～1.2亿元批改为盈余400万元～1000万元，此外还有*ST合金、*ST舜船等。
向上批改对出资者来说是个利好，但成绩向下批改，特别是从盈余到巨亏的“成绩变脸”，着实会令出资者遭受不少丢失。依据数据计算，在82家成绩向下批改的上市公司中，呈现此种状况的有7家，悉数来自中小板板块，它们别离是山东墨龙、濮耐股股票300111,股票300111,股票300111份、英飞拓、超华科技、天马精化、宝馨科技和海源机械。
虽然这些公司对成绩从盈余到亏本原因都给予了阐明，但这种巨大的反差仍是令出资者难以承受。
以山东墨龙为例，2016年10月26日，该公司三季报称，2016年净赢利同比扭亏99期货,99期货,99期货为盈，估计净赢利为600万～1200万元。受此音讯影响，股价震动走高，并在11月2日盘中高至13.55元，创一年多来新高。11月23日，公司实践操控人张恩荣之子，副董事长、总经理张云三减持750万股，减持均价10.97元/股，套现逾8000万。张恩荣也在2017年1月13日减持3000万股，占公司总股本的3.76%，减持均价9.25元/股，套现近2.8亿元。
可是，2017年2月6日，该公司将成绩批改为亏本4.8亿～6.3亿元。布告一出，舆论哗然，当日股价巨幅震动，盘中低点7.82元，创半年来新低。假如从13.55元算起，该股两个多月跌幅约42%。
上交所和深交所对成绩预告有相关规矩，例如《深圳证券买卖所股票上市规矩（2014年修订）》规矩，“上市公司应当合理、慎重、客观、精确地发表成绩预告。公司发表成绩预告后，又估计本期成绩与已发表的成绩预告差异较大的，应当按本所的相关规矩及时发表成绩预告批改布告。”虽然上市公司依照规矩对成绩预告做出批改是答应的，可是批改前后赢利不同如此之大的确不能不让人心生疑问。
虽然监管层也及时做出处分决议并约束其买卖，但出资者丢失恐怕一时难以回收。业内人士熊锦秋撰文剖析称，“这有内情买卖之嫌。不过，由于现在内情买卖以及商场操作的民事补偿司法解释还没有出台，即便监管部门对内情买卖以及商场操作行为进行处分，利益受损的中小股民也难取得补偿。”
成绩变脸是什么套路？
有的想高位减持，有的想避税
为何一些公司会从“成绩预喜”到“成绩预亏”呢？北京博睿达鑫出资有限公司总经理汪杰向记者剖析称，其间的原因应该是多方面的，一方面或许是时刻差异形成的，比方成绩预告时，公司运营成绩的确不错，趋势开展也挺好，但到了财政数据正式出炉的时分，由于计算口径、计提坏账预备、商场暂时改变等要素，导致猜测数据与实践数据存在差异；另一方面，或许是管帐处理的成果，把一些赢利转移到下一年度。
“关于前者，上市公司或许为了宣扬公司成绩，提高股价，利于再融资，可是也不扫除主力和公司大股东想举高股价减持套现，关于后者更多是企业出于避税的考虑，由于亏本企业是有税费减免的方针。”汪杰说。
上海高程出资公司风控总监孙成刚则以为，“成绩变脸的状况一般产生在预告过程中。假如不考虑片面成心的话，一般是由于事前的预告是董事会内部的人做的，但终究的年报需求注册管帐师审阅，在审阅的时分会发现有些账目不能那么处理，所以有必要批改布告。对上市公司而言，这种状况是正常的。”
汪杰向记者剖析说，大部分状况下，对成绩预告大幅批改并不违背有关规矩，由于许多企业现已做了免责声明，比如详细以实践发布的财政数据为准等，还有的公司爽性把成绩设定为一个较大规模区间，因而这样的猜测底子没有太大含义，也谈不上违法违规了。可是，“这样的成绩猜测的确有误导出资者的嫌疑，也成为游资主力等炒作的诱因”。出资者应该理性地对待这些音讯，经过基本面、技能面、音讯面、方针面等多维度去剖析影响公司股价的要素，而不是简略经过这类音讯去跟风炒作，不然只会留下一地鸡毛。除非有显着公司、组织和个人借此时机内情买卖的依据，不然出资者很难维权。
虽然成绩变脸严峻的上市公司会被监管部门处分，但出资者要挽回丢失则很困难。以神马股份财政造假为例，该公司于2014年年报及2015年半年报中，累计虚增营收约78亿元，未按规矩发表的相关出售和相关收购累计达31.7亿元和68亿元。对此，监管部门历时一年时刻查明后，在2015年12月4日向神马股份下发查询通知书，对其处以40万元罚款，对时任董事长王良处以5万元罚款，对时任财政总监赵运通以及时任副总经理段文亮别离处以3万元罚款。
可是，出资者索赔一事到了2017年才刚刚有点端倪。神马股份2017年2月21日发布告称，公司收到郑州市中级人民法院邮递送达的《应诉通知书》，郑州市中级人民法院已受理阮其云等15个自然人诉其证券虚伪陈说胶葛一案，索赔金额为392.49万元。
证监会历时一年时刻查验，出资者从搜集依据到申述再到挽回丢失恐怕也需消耗很大精力。在业内人士看来，神马股份的比如阐明，上市公司违法本钱低，几十万元的处分仅仅“毛毛雨”，监管部门和出资者需求消耗的本钱却比较高。若要彻底治愈此类案子，应该继续加强监管，不只要对上市公司加以监管，并且要对出具审计定见的相关组织进行问责，若冒犯相关法令则应该追究其相关职责。