12月24日，因拟参加竞买上海游久游戏股份有限公司(以下简称“*ST游久(600652)”，600652.SH)房产项目，西水股份(600291)公告收到上交所问询函。

层层剥离，西水股份(600291)及其子公司天安(00028)财险仍在四处筹钱应对流动性危机，自顾不暇的情况下，为何斥资至少1.55亿竞拍地产项目?关于*ST游久(600652)而言，变卖财物对其“保壳”至关重要，西水股份(600291)甘当“接盘侠”，两者之间又是否有根由?关于此，上交地点问询函中一一点出。

23日，西水股份(600291)公告称，拟参加竞买*ST游久(6我国上市公司资讯00652)在上海联合产权买卖所揭露拍卖的，坐落上海市浦东新区浦东南路256号5、6层房产项目，房产建筑面积算计2852.74平方米，起拍价为15540万元(实践成交价格以竞拍成果为准)。

据了解，游久游戏为互联网游戏企业，首要从事游戏媒体资讯渠道游久网、互联网手机游戏的发行与研讨等。2015年前后，游久游戏堕入营收下滑、净利润亏本的“困境”中。2018年，因为主经营务亏本和因而导致的商誉巨额减值、财物减值，游久游戏运营呈现严峻亏本，并于2019年5月6日起，被施行退市危险警示，更名为“*ST游久(600652)”。

2019年1至9月，*ST游久(600652)完结经营收入1454.61万元，归属于上市公司股东的净利润-1127.77万元，扣非净利润-2657.64万元，估计2019年累计运营性净利润仍或许呈现亏本。值得重视的是，若*ST游久(600652)2019年经审计的净利润仍为负值，公司股票或许存在被暂停上市的危险。

在此布景下，*ST游久(600652)出售房地产(512200)项目也有因可循，以盘活和优化本身存量财物，若上述房产出售按按评价价值在本期完结买卖，扣除相关税费后，估计将增资本期归属上市公司股东净利润8000万元，而这背面，更为重要的则是保住上市公司“外壳”。

反观西水股份(600291)，近两年来的日子也并不好过，作为营收支柱的子公司天安(00028)财险堕入短期理财险兑付的“余波”之中，上半年，更是出售优质财物兴业银行(601166)的股票“套现”回笼资金，以添补现金流缺口。到2019年前9月，西水股份(600291)净利润-15.64亿元，同比缩水-489.4%；扣非净利润-4.71亿元，同比缩水-222.81%。

关于参加竞拍购买标的房产，西水股份(600291)表明，旨在调整和优化公司财物结构，提高获利的稳定性，促进公司继续、稳定发展，一起有利于财物保值增资。

但这一说法，却也遭到上交所质疑。在问询函中，上交所一是要求西水股份(600291)结合周边可比物业的平均价格、标的物业现在的租金水相等，弥补阐明本次买卖定价的公允性;二是结合现在财务状况、本次出资的预期收益率等，弥补阐明本次出资的商业合理性。

而最值得重视的，则是上交所对西水股份(600291)与*ST游久(600652)之间联系提出的质疑，要求弥补阐明“与买卖对手方及其控股股东、实践操控人是否存在相相关系，本次买卖是否构成相关买卖”。依据要求，西水股份(600291)需在12月26日前发表对问询函的回复。(蓝鲸稳妥李丹萍lidanping@lanjinger)