路透查询成果显现，全球基金司理人4月主张调降股票持仓比重，并添加债券配比至2017年8月以来最高，反映出长线出资人遍及存在的审慎心态。

路透查询成果显现，全球基金司理人4月主张调降股票持仓比重，并添加债券配比至2017年8月以来最高，反映出长线出资人遍及存在的审慎心态。

这仍是在股市大涨时期下所做出的主张；标普500指数周一盘中创下前史新高，因企业财报体现亮丽、且美国联邦储藏委员会(FED)持鸽派态度。这些要素都支持着多头走势还会持续下去的观点；本轮牛市现已持续10年之久。

不过承受路透查询的美国、欧洲、英国及日本等地的基金司理及出资长正告称，鉴于存在多重危险的景象，大都财物价格看来现已偏高，这一问题日益限制商场决心。

路透在4月17-30日之间查询了36位基金司理，成果显现全球股票配比早年月的降至。债券持有份额增至2017年8月来最高，从上月的升至，持有现金的份额则从降至。

“4月危险财物持续扩展涨势。(但)估值则是遍及水涨船高，波动性降至六个月来最低水平。”GeneraliInvestmentsPartners出资部主管FilippoCasagrande说道。“鉴于欧元区经济回春痕迹仍无法令人信服，且美国数据疲弱，这都令咱们对危险财物持中性态度。”

拜曩昔几年首要央行大举倾泻现金所赐，股市和债券价格涨势萧规曹随，这有别于惯有的思想。

首要央行近期暗示远离升息，另一项路透查询显现，受访的200多位经济分析师中，有近60%以为全球方针收紧周期现已完毕。这或许令股市持续遭到支撑。

“美联储的鸽派态度标明涨势还会持续更久。美国总统特朗普将向美联储主席鲍威尔施压，要求降息，这将助推股市涨至纪录高位，”TavistockWealth的出资长ChristopherPeel说。

仍寻求一些避险

在答复了一个额定发问的基金司理中，大大都都标明将在接下来六个月坚持当时的危险布仓大致不变，标明有鉴于当时的股指价位，股票均匀配比将坚持在相对温文的水平。

“依咱们看，商场正在挨近超买水平，股价跑在了经济基本面前头。不错，经济增加是有一些复苏痕迹，但股价涨幅与平铺直叙的经济增加和停滞不前的企业获利不相匹配，”Psigma的出资战略主管RoryMcPherson说。

虽然收益率偏低、估值偏高，基金司理仍坚持相当大的公债曝险仓位。此举阐明全球债市持续数十年之久的长时间牛市还没完毕，首要央行持鸽派态度意味着利率仍将“在更长时期内坚持在更低水准。”

此外，出资者的北美债券配比升至近四年最高。“有鉴于增加远景不确定，比起其他首要公债商场，咱们仍持续喜爱美国公债，由于估计欧洲和日本料将呈现阑珊，”法国巴黎财物办理的多重财物研讨主管ColinHarte说。