长江商报记者整理其财报发现，2016年、2017年该公司的归母净利润别离大幅增加98.15%、92.55%。到2018年，光亮地产(600708)完成经营总收入204.94亿元，同比小幅下降-1.53%；归属于母公司股东的净利润为14.18亿元，同比下降27.17%。而2018年度，运营活动发生的现金流量净额为-87.34亿元，同比下滑620.30%，创上市以来新低。

2019年一季度，该公司经营总收入同比增加6.27%，但归属于母公司股东净利润同比下降了28.26%。扣除非经常性损益后，归母净利润的降幅扩展至29.22%。

长江商报记者注意到，成绩增速乏力之下，其负债也居高不下，财物负债率接连几年徜徉在80%上下。2018年有息负债规划大幅上升，金额到达360.04亿元，同比增加63.70%。

2018年底的净负债率为194.77%，较2017年底上升超越61个百分点。而短期债款与货币资金的缺口却达38.35亿元。到2019年一季度末，光亮地产(600708)的短期债款稍微下降至136.11亿元，但货币资金急速降至74.48亿元，缺口到达61.63亿元。

光亮地产(600708)2018年大幅进步土地储藏规划，新增房地产(512200)储藏面积为144.52万平方米，同比增加53.34%；2019年，光亮地产(600708)持续保持土地的很多投入，经过多种途径在宁波、成都、常州等地不断扩张。一季度新增土地储藏面积65.33万平方米，同比增加35.01%。

一位资深业界研讨人士对长江商报记者表明，光亮地产(600708)加快扩张，很大程度上和此前出售不错有关，资金方面相对压力不大。当然企业也需求新的管控，因为当时商场降温，假如没有满足的资金保证，也会构成资金压力，会影响部分拿地项目的开发。

一季度净利润下滑近三成

“2015年重组上市以来，披荆斩棘，砥砺前行，走出了一条上市国企勃发青春活力的立异开展之路。”公司在财报上如是自我界说。

官网材料显现，光亮地产(600708)是我国房地产(512200)开发企业百强，光亮食物集团旗下上市公司。由原上海海博股份有限公司于2015年7月与农工商房地产(512200)（集团）股份有限公司经过严重财物重组组成而成。

现在光亮地产(600708)开发脚印遍及江苏、浙江、山东、安徽、河南、湖北、湖南、广西、四川、云南、上海、重庆等十省二市。

在阅历2016年和2017年的高速增加后，光亮地产(600708)2018年几乎被打回原形。

2018年，光亮地产(600708)完成经营总收入204.94亿元，同比小幅下降-1.53%；归属于母公司股东的净利润为14.18亿元，同比下降27.17%。而2016年、2017年该公司的归母净利润别离大幅增加98.15%、92.55%。

光亮地产(600708)2018年年报显现，该公司经营本钱同比下降14.92%，远高于其营收降幅，但出售费用、管理费用、财务费用却有不同程度的增加。更为有目共睹的是，其财物减值丢失2018年同比大幅增加89.90%，其间大部分是存货贬价丢失。

进入2019年，光亮地产(600708)的成绩状况并未有太大好转。本年一季度，该公司经营总收入同比增加6.27%，但归属于母公司股东净利润同比下降了28.26%。扣除非经常性损益后，归母净利润的降幅扩展至29.22%。

此外，光亮地产(600708)的加权均匀净财物收益率由2017年的20.11%下降至2018年的12.85%；2019年一季度为2.65%，较上年同期减少了2.18个百分点。

高负债下持续拿地

成绩增速下滑下，负债高企也是光亮地产(600708)面对的一座大山。年报数据显现，光亮地产(600708)2018年有息负债规划大幅上升，金额到达360.04亿元，同比增加63.70%，其间短期告贷和长期告贷别离为131.18亿元和182.14亿元，别离同比增加51.19%和108.41%。其财物负债率水平超越80%，为82.38%，较上年上升2.46个百分点。

2018年，该公司净负债率大涨61个百分点至194.77%，而短期债款与货币资金的缺口却达38.35亿元。到2019年一季度末，光亮地产(600708)的短期债款稍微下降至136.11亿元，但货币资金急速降至74.48亿元，缺口到达61.63亿元。

大举开疆拓土下，资金也遇到压力，特别是企业工作要害的现金流量净额呈现了大幅度的下滑。

2018年，光亮地产(600708)获得告贷收到的现金达274.82亿元，终究筹资活动发生的现金流量净额为143.82亿元，同比增加1021.02%。出资活动发生的现金流量净额为-28.79亿元，同比下降1362.73%。运营活动现金流量净额由正转负，金额为-87.34亿元，同比下降620.30%，光亮地产(600708)对此解说称，主要是付出土地款、工程款和付出企业间来往增加等所造成的。截止2019年一季度，运营活动发生的现金流量净额为-56.45亿元，同比下降97.83%。

负债高企下，光亮地产(600708)加快拿地。

年报显现，光亮地产(600708)2018年大幅进步土地储藏规划，新增房地产(512200)储藏面积为144.52万平方米，同比增加53.34%，与之相对应的是，其他应收款也猛然增加，2018年同比增加270.52%，该公司解说是“为获取更多土地资源、开发资源的合理开销”。

对此，上交所要求光亮地产(600708)阐明公司成绩许诺期间很多出售财物而2018年又频频拿地的原因及考虑。光亮地产(600708)解说称，公司出售财物是为了快速回笼资金，进步净利润，进步净财物收益率，进一步下降财物负债率。一起，土地储藏是房地产(512200)企业可持续开展的柱石，因为战略需求则加大了土地储藏的力度。在上述新增房地产(512200)储藏中，大部分都触及合作开发，权益占比超越50%。

2019年，光亮地产(600708)持续保持土地的很多投入，一季度新增土地储藏面积65.33万平方米，同比增加35.01%。据不完全统计，4月份以来，该公司还先后经过增资入股、收并购及招拍挂等方法获取7宗地，仅招拍挂拿地金额便挨近30亿元。

上述研讨人士对长江商报记者表明，光亮地产(600708)这两年的表现是先缄默沉静后扩张，尤其是上一年开端，其出售成绩不错的状况下，资金面大为改观，这个时分拿地的积极性是很强的。

一年融资50亿“补血”

资金承压下，光亮地产(600708)频频靠融资卖财物补血。长江商报记者整理发现，自2018年8月至今的近一年时间内，光亮地产(600708)经过融资和卖财物回笼了近50亿资金补血。

详细来看，2018年8月份，光亮地产(600708)审议经过《关于请求发行购房尾款财物支撑证券(ABS)的方案》，赞同公司选用ABS形式，建立“上银光亮地产(600708)购房尾款财物支撑专项方案”，并经过专项方案发行财物支撑证券进行融资，发行不超越10亿元的财物支撑证券。

2019年1月，光亮地产(600708)经过请求发行冷链仓储物流财物支撑专项方案（CMBS），建议建立不超越6亿元的财物支撑专项方案；1月底，光亮地产(600708)发行了2019年度第一期长期限含权中期收据（永续债），实践发行金额为6亿元；2月底，发行了2019年度第二期中期收据，实践发行金额为8亿元；3月份光亮地产(600708)别离举行董事会、监事会，审议经过了《关于授权全资子公司农工商房地产(512200)（集团）有限公司转让其全资子公司上海广林物业管理有限公司100%股权暨相关买卖的方案》；3月13日，光亮地产(600708)与上海梅林(600073)正广和股份有限公司签署股权转让合同，买卖金额2.5亿元。

7月12日，光亮地产(600708)发布公告称，公司2019年第一期融资券已于7月9日至7月10日施行发行，发行规划10亿元，债券期限270天；8月5日，光亮房地产(512200)集团股份有限公司将于2019年8月7日-8日发行2019年度第三期中期收据，本次发行采纳发行金额动态调整机制，根底发行规划4亿元，发行上限金额8亿元，期限3+N年，利率暂未确定。

光亮地产(600708)也在加快进行多元化转型。在房地产(512200)主业的根底上，开展保证房、城中村、农场、前史名镇、城市更新、租借房、物流园区打造等多元事务。

从实践状况来看，也有了一些发展。但多元化事务需求绵长试错及探究，短期内并不会对房企带来实践的成绩奉献。上一年光亮地产(600708)营收204.94亿元，其间非房地产(512200)开发事务占比缺乏4.5%，沈宏泽口中的“战略转型晋级”仍有待真实完成。

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