证券时报记者吴志

10月份以来，美股上市嬉戏直播渠道斗鱼，因国庆期间发布H&M开屏广告、直播活动涉嫌低俗等问题，屡次引发言论关怀。上市公司新闻与此一起，斗鱼股价在本年2月到达阶段高点后，接连下挫。

当时，嬉戏直播职业正面临着监管趋严，以及出售市场环境改动等要素冲击，再加上快手、B站等公司加大嬉戏直播投入，职业的竞赛益发剧烈。怎么应对不断加重的应战，是斗鱼需求面临的一大难题。

股价接连下挫

本年8月，斗鱼发布2021年二季度财报时，列出了多个“亮点数据”。上市公司新闻如总营收23.37亿元，移动端季度均匀MAU(月生动用户)6070万，季度均匀付花费户720万等。

环比看来，这些数据均完成上涨。但与2020年同期比较，又是另一番现象。

数据显现，2020年第二季度，斗鱼营收为25.08亿元；二季度均匀付花费户数为760万，两项数据均高于2021年同期。

唯一完成同比添加的是移动终端MAU。上市公司新闻2020年第二季度，斗鱼移动端MAU为5840万。数据尽管有所添加，但多家第三方渠道监测信息显现，同期斗鱼APP在使用出售市场的排名处于动摇下滑状况。

七麦数据监测显现，2020年10月19日，斗鱼直播在IOS热销使用榜、免费使用榜、免费文娱使用榜中的排名分别为164位、160位、13位；而2021年同期，斗鱼直播在三个榜单中的排名分别为218名、168名、14名，均有所下滑。

此外，斗鱼用户数量的添加，很大程度上得益于营销投入的添加。本年第二季度，斗鱼出售和营销花费为2.95亿元，比2020年同期添加108%。受营销花费大幅添加等要素影响，斗鱼二季度净亏本1.82亿元，这是斗鱼接连第三个季度亏本。

在一连串事情的影响下，斗鱼股价杰出下挫。上市公司新闻Wind数据显现，本年以来，斗鱼股价下滑达66%；从2月高点至今，斗鱼股价下滑超越80%。现在，斗鱼最新市值约12亿美元，仅为上市之初的三分之一。

“斗鱼股价下挫受多方面要素影响。一方面现在互联网整体面临增速放缓问题，直播职业也相同如此；再加上监管愈来愈严厉，职业处于转型调整期等一系列问题，导致其股价跌落。”长时刻关怀直播职业的互联网猜测师王超（化名）对证券时报记者表达。

“此外，7月份斗鱼跟虎牙的兼并停止，再加上斗鱼财报部分数据体现欠安，也对股价发生了晦气影响；从外部环境看来，本年中概股股价遍及跌落，仍是影响要素之一。”王超说。

竞赛加重

嬉戏直播渠道的本钱要害来自人员及内容版权等。上市公司新闻依照原途径，在与虎牙兼并后，职业竞赛趋缓，斗鱼可以减轻在人员装备、版权内容上的压榨。但随着兼并停止以及出售市场环境改动，斗鱼面临的竞赛布局愈加杂乱。

最直接的冲击来自新的入局者。现在，快手、B站等在嬉戏直播范畴不断发力，快手发布的数据显现，早在2020年5月，其嬉戏直播月生动用户就到达了2.2亿。

竞赛者的参加，不只会进步斗鱼人员、内容版权等方面的本钱，一起或许改动职业现有竞赛布局。

现行政策方面，本年以来，嬉戏、直播职业的监管进一步加强，对嬉戏直播渠道的标准运营提出了更高的要求。上市公司新闻曩昔，斗鱼曾屡次因内容问题引发关怀。

“监管部门对嬉戏、电竞职业的监管已接连一段时刻，直播职业的转型正在攻坚阶段，各渠道面临较为大的调整。”王超表达。

除了外部要素，斗鱼侧重头部主播的运营形式，一直以来备受争议。

“直播事务的运营形式，或许是导致斗鱼亏本的要害原因。上市公司新闻”王超以为，现在国内嬉戏直播职业已进入成熟期，现在是存量竞赛阶段，依托营销和明星头部主播来做大用户体量的方法行不通，不只会加大渠道开支，还会削弱渠道议价才能。久远看来，直播渠道需求愈加细腻化的运营。

在承受记者的采访时，斗鱼相关负责人相同表达，细腻化运营将是直播渠道面临应战的严重途径。

“直播职业的发展已进入下半场，快手、B站等玩家入局嬉戏直播，出售市场竞赛不断加重，粗豪的运营形式已不习惯该下。能否为用户供给个性化、细腻化的内容服务，再次筑高电竞生态壁垒是跑赢嬉戏直播赛道的中心。”斗鱼相关负责人表达。

斗鱼相关负责人介绍，现在，斗鱼现已在直播之外扩大了视频、图文、社区等功能，一起包容了UGC（用户出产内容）、PGC（专业出产内容）等，构筑了相对完好的内容生态。上市公司新闻

多元化成效待观看

直播渠道的盈余形式相对单一，各渠道针对直播收入的依托程度遍及较高，因此多元化是直播渠道的严重任务，斗鱼亦是如此。

“作为一个嬉戏电竞内容渠道，直播一直是斗鱼的主营事务。上市公司新闻在直播生态趋于稳定、商业化成熟后，公司也逐渐把发展重心搬运到了完善内容生态上。”斗鱼相关负责人表达，2020年底，其在APP中新增视频、社区版块，构成了直播、视频、嬉戏社区一体的事务生态。

“视频内容可以捉住用户碎片化时刻，与直播构成互补，可以进一步增强用户对渠道、主播、视频创作者的黏性；而社区产品，可以进一步激起渠道交际生机。”斗鱼相关负责人奉告记者，除了对直播事务进行细腻化运营，将来还将进一步开掘嬉戏宣发、广告事务等方面的添加潜力。

不过，从最近数据看来，斗鱼的多元化寻求成效还不杰出。

2021年第二季度，斗鱼来自广告和其他事务的收入同比下降约16%，该季度斗鱼来自直播的收入占比达93.2%，比较去年同期进一步上升，其对直播事务的依托程度仍然在较高水平。上市公司新闻

“社区事务斗鱼现已积存了必定优势，这针对保持用户添加、添加用户黏性都有帮助，但单凭社区事务自身较尴尬盈余。而云嬉戏是直播渠道较有发展空间的方向之一，但斗鱼的渠道在体会、本钱操作上并没有太多优势。”王超以为。

“现在看来，斗鱼的多元化还仅仅一个雏形，归于事务的本钱端，没有成为营收端，将来能到达什么高度，还要看下一次怎么布局。”王超说。

在国内竞赛剧烈的环境下，斗鱼也早早进行了海外布局。上市公司新闻发布报导显现，斗鱼旗下产品Mildom已成为日本干流嬉戏视频直播使用之一。

斗鱼相关负责人表达，将来公司将强化Mildom渠道的变现才能，并进一步安定其出售市场位置，希望将来在日本出售市场发生规模化收益。此外，公司正在接连增强海外出售市场的投入和寻求，测验开辟东南亚和中东出售市场。

网