上市公司企业资产负债率的合理规模

企业资产负债率多高才算合理，并没有一致的规则，它取决于企业产品的盈余才能、银行利率、通货膨胀率、国民经济的景气程度、企业之间竞赛的剧烈程度等多种要素。一般来讲，企业产品的盈余才能较高或许企业资金的周转速度较快，企业可承受的资产负债率也相对的较高；银行利率进步一般迫使企业下降资产负债率，银行利率下降又会影响企业进步资产负债率；通货膨胀较高时期或许国民经济景气时期企业也倾向于保持较高的资产负债率；同业之间竞赛剧烈则企业倾向于下降资产负债率。反之，状况亦反之。因而，在不同的国家、不同的微观经济环境下，资产负债率的合理水平或适度水平也是有较大不同的。

从各国的实际状况来看，西方发达国家的企业在五六十时代经济高速增加时期均保持了较高的资产负债率，一般保持在70％左右。自七十时代掀起的企业吞并和收买浪潮，迫使美国企业进步自有资金比重，下降资产负债率，进入九十时代一般保持在50%左右；而日本企业1994年的均匀资产负债率依然保持在70%以上，法国企业保持在60％以上。我国在曩昔一段时期里，经济处于高速增加时期，银行贷款利率相对地保持在较高的水平，企业之间的收买、吞并也并不活泼，因而企业资产负债率保持在70%左右是有其合理性和必定性的。跟着企业吞并、收买和破产景象的增多，我国企业的资产负债率将会趋于下降，但要求下降至50%左右恐怕是不合理的，也是做不到的。由于在能够预见的未来，依然处于工业化阶段，经济依然处于高速成长时期，在这个阶段企业和银行之间，一般均能够承受一个相对较高的资产负债率。

资产负债率在不同的职业、不同的企业之间客观上存在着较大的不同。能够看出，非金融企业的均匀资产负债率在10%至70%之间不等。一般来讲，日常运营活动获得很多现金且现金流比较稳定的职业资产负债率相对较高，运营环节占用很多资金的职业资产负债率较低。