海峡环保可转债4月12日(周二)打新申购，代码754817，沪市转债，若持有正股，可进行配售(每1000股可配一手转债)。

发行信息及条款剖析

发行信息：本次转债发行规划为4.60亿元，上申购及原股东配售日为2019年4月2日，上申购代码为“754817”，缴款日为4月4日。公司原有股东按每股配售1.022元面值可转债的份额优先配售，配售代码为“753817”，大股东许诺配售金额为2.5亿元，对应份额为54.35%。上发行申购上限为100万元，主承销商兴业证券最大包销份额为30%，最大包销额为1.38亿元。

根本条款：本次发行的可转债存续期为6年，票面利率为第一年为0.40%、第二年为0.60%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%。转股价为7.80元/股，转股期限为2019年10月9日至2025年4月1日，可转债到期后的五个买卖日内，公司将按票面面值108%(含最终一期利息)的价格换回悉数未转股的可转债。本次可转债征集资金将首要用于福州市洋里污水处理厂一二三期提标改造项目、福州市祥坂污水处理厂提标改造项目、福州市浮村污水处理厂二期工程项目以及闽侯县城区污水处理厂提标改造工程项目。

根本面

正股根本面一般，估值偏高。近年来营收小幅增加，净利润增速较低，毛利率有所下滑，盈余才能一般，现金流较富余。18年成绩快报净利润同比增加5-16%。

主营污水处理及废物渗沥液处理，并供给污泥处置、危险废物处置、修建废弃物处置等固废服务，是福州区域污水处理龙头企业，福州国资委控股。公司事务运营与政府协作方法很多，除了PPP形式，还包含自主出资运营形式、BOT形式(建造-运营-转让)、TOT形式(移送-运营-移送)等。与政府杰出的协作确保了主营事务持续增加。