怎样运用安全边沿？怎样运用安全边沿？怎样运用安全边沿？

怎样运用？

1.估值要保存。

格雷厄姆以为猜测公司未来盈余十分困难，有必要保存猜测。依据公司曩昔长时刻安稳的盈余记载核算的均匀盈余水平关于保存猜测未来有适当大的含义。可是依据曩昔盈余的增加比率数据推算出生长性趋势毫无含义，一是这种趋势往往自身并不存在，二是建立在生长趋势上的估值底子没有实践依据。

巴菲特也着重要保存猜测公司未来现金流量：“咱们永久不或许精准地猜测一家公司现金流入与流出的切当时刻及准确数量，所以咱们试着进行保存的猜测，一起集中于那些运营中意外事件不太或许会为股东带来灾难性惊惧的工业中。即便如此，咱们仍是常常犯错，咱们或许还记得我自己就从前自称是适当了解集邮、纺织、制鞋以及二流百货公司等工业的家伙。”

2.安全边沿要满足大。

格雷厄姆以为，只要价值明显高于价格才具有满足的安全边沿。他列举出的一个称得上廉价的股票标准是：价值至少要比价格高出50%以上。换句话说，价格相关于价值至少轻视了三分之一以上，适当于打了6.6折。

巴菲特说：“咱们着重在咱们的买入价格上留有满足的安全边沿。假如咱们核算出一只普通股的价值只是略高于它的价格，那么咱们不会对买入发生爱好。”

巴菲特关于依据安全边沿进行的价值出资有一个形象的比方：用4毛钱购买价值1元钱的股票。也就是说，价格相关于价值打了4折。

3.要适度涣散出资。

格雷厄姆只使用净有形资产价值和市盈率等目标进行简略的价值评价，单个股票预算呈现过错在所难免，可是涣散出资于多只股票构成一个组合，盈余概率就大得多，因而格雷厄姆以为必定要涣散出资至少10只、最多30只股票。

“安全边沿的概念与涣散出资的准则之间存在着亲近的逻辑联系，二者之间是严密相关的。出资者即便具有必定的安全边沿，单个证券仍是有或许体现糟糕而导致亏本。由于安全边沿只能确保挣钱的或许性大于亏钱，并不能确保不会亏钱。可是，跟着购买的具有安全边沿的证券数量越来越多，出资组合中挣钱股票的盈余总和肯定会超越亏钱股票的亏本总和。这就和保险业务盈余的基本原理是完全一致的。”

运用安全边沿常识