拓邦股份可转债3月7日(周四)打新申购，代码072139，深市转债，若持有正股，可进行配售(每1700股可配一手转债)。

公司简介

通过十几年的高速开展，拓邦现已开展成为以我国抢先的智能操控技能为中心，不断拓宽其应用范畴的我国一流智能操控计划供给商。公司的智能操控器、直流无刷电机、空心杯电机及驱动器、动力锂电池、储能锂电池等产品广泛应用于家庭、工业、医疗等范畴，出售广泛全球几十个国家。

公司的智能操控器产品包括家用电器、医疗器械、工业操控、电动工具、家居护理、冰洗卫浴、驱动电源等相关智能操控产品。拓邦集研制、出产和出售于一身，具有强壮的研制团队和专业的自动化出产线，以及完善的售后服务体系;供给最优质智能操控解决计划和产品的一起，可供给JDM/ODM/EMS服务。

发行信息及条款剖析

发行信息：本次转债发行规划为5.73亿元，上申购及原股东配售日为2019年3月7日，上申购代码为“072139”，缴款日为3月11日。公司原有股东按每股配售0.57元面值可转债的份额优先配售，配售代码为“082139”。上发行申购上限为100万元，主承销商中信建投最大包销份额为30%，最大包销额为1.72亿元。

根本条款：本次发行的可转债存续期为6年，票面利率为第一年为0.40%、第二年为0.60%、第三年为1.50%、第四年为2.00%、第五年为2.50%、第六年为3.00%。转股价为5.64元/股，转股期限为2019年9月16日至2025年3月7日，可转债到期后的五个买卖日内，公司将按票面面值116%的价格换回悉数未转股的可转债。本次可转债征集资金悉数出资于拓邦华东地区运营中心项目。

申购价值剖析：估计上市价格在[105,109]区间，主张活跃申购

拓邦股份前身为拓邦设备，成立于1996年，在家电智能操控范畴已有20多年的运营前史，现在已开展成为国内智能操控器范畴事务体量最大的公司。其智能操控器解决计划首要应用于家用电器、电动工具范畴，并向园林工具、开关电源、个人护理、轿车电子、工业操控和燃气操控等等范畴不断拓宽。公司成绩从2014年开端进入快速上升通道，2017年创下前史最高的46.82%的增速，归母净利润增速到达45.55%，亦处于前史高位。2018年成绩快报显现，公司完成营收34亿，同比增加27%，归母净利润2.2亿，同比增加5.7%。净利润增速小于收入增速的首要原因在于公司原材料本钱上升较多，2018年以来出产智能操控器所需上游部分原材料价格大幅上涨，公司运营本钱明显进步。

本期拓邦转债规划5.73亿，评级AA。正股弹性较大，曩昔100周年化动摇率约40.27%，估计跟着大宗产品价格下降下降公司原材料本钱压力，本年成绩增速将有所上升。近期股价体现亮眼，估计转债上市转股溢价率5-10%，上市初期价格105-109元，主张出资者可活跃参与申购。