智通财经APP得悉科大讯飞002230，国泰君安发布研究报告称，科大讯飞(002230.SZ)教育事务望获益于新方针推动而提速，上调2021-22年营收猜测至173/227亿元(原172/223亿元)，归母净利至19.07/26.35亿元(原15.17/19.47亿元)，对应EPS0.83/1.15元(原0.66/0.85元);猜测2023年归母净利36.28亿元，对应EPS1.58元。参阅可比公司估值水平，并考虑公司作为人工智能龙头给予必定估值溢价，给予22年75倍PE，上调目标价至86.25元(原48.63元)，保持“增持”评级。

国泰君安首要观念如下科大讯飞002230：

《定见》为校内学习产品定调，讯飞有成为教育内容渠道的潜质。7月21日，教育部等六部分印发《关于推动教育新式基础设施建造构建高质量教育支撑体系的辅导定见》。

1)《定见》为校内学习产品定下活跃基调，课内教育商场扩容的逻辑被承认。

2)《定见》中屡次说到“数字底座”等相似表述，讯飞作为课内教育龙头，有成为会聚教育内容的渠道的潜质。

课内产品：有望迎来商场规模和市占率的双升。

1)财务投入望添加，助课内教育商场扩容;把教育新基建归入国家新基建领域，财务支撑更有的放矢。

2)市占率望攀升：a.教育信息化产品：《定见》着重统筹建造，职业门槛进步，能供给全栈解决方案的厂商获益;“强化监督点评”使教育信息化商场“联系”特点削弱。b.“AI+教育”产品：《定见》指出“探究个性化资源购买运用和后付费机制”，有助于缓解商场对讯飞个册商业模式的忧虑。一起，《定见》着重提高教师信息化运用才能，有助于个册和学习机推行。

课外产品：未来课表里学习数据存在脱敏打通的或许，讯飞学习机在B2C商场中有望对竞品完成降维冲击。该行以为《定见》中“支撑居家学习和家校互动”等表述标明后续学习机课表里数据存在脱敏打通的或许，假如可以完成，讯飞学习机在B2C商场中将是对竞争对手的降维冲击。

危险提示：方针推动大幅低于预期、地方政府财务压力过大。