同一基金司理旗下多只产品的持仓高度相同现象已越来越常见。基金公司在扩展办理规划、添加办理费用的一起，怎么防止持仓过度会集带来的危险？基民的利益怎么得到维护？

面包财经研讨员对首要新能源轿车概念主题基金产品年内报答核算发现，2022年头至今（到3月11日，下同），华夏基金旗下多只产品（初始基金，除掉被迫指数型基金，下同）体现欠佳，复权单位净值跌落显着，其间有9只产品年内复权单位净值跌幅超20％。

图1：华夏基金旗下新能源轿车概念基金2022年头至今跌幅超20％的产品

进一步研讨发现，多只年内净值跌幅超20％的基金产品由同一基金司理办理、重仓股高度相同。

在跌幅超20％的这9只基金产品中，华夏科技立异A、华夏立异未来18个月、华夏复兴A等5只产品同为基金司理周克平办理。

整理周克平在管的这5只基金产品的持仓发现（到2021年底），其重仓股高度重合。除了华夏复兴A前五大重仓股票中没有金蝶世界，其他4只在管基金产品前五大重仓股根本共同，均为北摩高科、金蝶世界、立讯精细、华友钴业、宁德年代这五只股票。

持仓高度相同下，几只基金产品的净值走势显着趋同。在重仓股体现较好的情况下，基金产品均会体现较好。以华夏立异未来18个月为例，2021年第四季度，该基金净值增长率为4.44％，净值增长率高于成绩比较基准3.47％。其他4只在第四季度的净值增长率在6.67％至10.01％之间。

图2：2021年Q4华夏立异未来18个月净值体现

一旦重仓股体现较差，相关基金产品的净值会呈现大面积跌落。

周克平在管的多只基金前两大重仓股为北摩高科和金蝶世界。2022年头至今，北摩高科股价跌落近36.3％，金蝶世界股价跌落达36.4％。在重仓股股价大幅跌落的情况下，周克平在管的这5只产品净值大幅下滑，年头至今复权单位净值跌幅均超20％。其间华夏立异未来18个月复权单位净值跌落23.35％，区间净值收益率低于成绩比较基准13.27％；同期，别的4只产品也显着跑输成绩比较基准。

周克平在管的这5只基金产品的办理费率均为1.5％。以华夏立异未来18个月为例，2021年底该基金财物净值为89.69亿元，照此核算，下一日该基金计提的办理费达36.86万元。

值得注意的是，依照基金合同，不论基金成绩体现怎么，基民均需按份额付出办理费用，基金公司处于“旱涝保收”的有利位置。

图3：华夏立异未来18个月办理费用计提办法

在国内基金商场中，这种“克隆型”的产品层出不穷。除了基金产品名称不一样之外，出资方针和出资规划的描绘往往一字不差，成绩比较基准也大致相同，乃至基金合同都是一个模板。这种基金产品当然能够快速添加基金公司办理规划、提高办理费收入，但一起却有或许带来持仓过火会集，呈现不同产品“一损俱损、一荣俱荣”的问题。

华夏基金作为历史悠久的大型基金办理公司，在扩大产品规划添加本身办理费收入的一起，相关产品风控方面是否存在缺失？

本文源自面包财经