智通财经APP得悉国海证券股票，国海证券宣布研究报告称国海证券股票，当代缘运营继续向好国海证券股票，V系列继续发力。省外公司长时间跟从苏酒构建周边板块时机，估计2021-2023年EPS为1.47/1.78/2.14元，当时股价对应PE分别为40/33/28倍，保持“买入”评级。

国海证券指出，当代缘品牌使公司站起来，国缘品牌使公司富起来，V系列将使公司强起来。国海证券以为，继续看好国缘系列占比继续提高带动产品结构继续优化，V系列将成为公司动力引擎。

国海证券首要观念如下：

四开处于新老替换期，对开产品暂未晋级。公司新四开已于5月开端全面铺货上市，现在处于新老替换期，老四开处于低库存，新四开处于铺货期。咱们以为公司对四开施行控盘分利，利于加强途径和终端掌控，便于分配途径赢利价值链。近期公司对部分国缘产品上调出厂开票价，继续推进国缘系列价格安稳，为新老四开完结替换奠定根底。现在公司对开产品暂未晋级。

国缘占比继续提高，V系列未来动力引擎。一季度公司营收23.96亿元，归母净赢利8.05亿元，开门红效应比较显着。2021Q1特A+类营收15.47亿元，占比提至65%，特A类营收6.35亿元，占比提至27%，估计国缘系列占比超75%，四开增加40%以上，V系列增速翻倍。当时公司聚集打造V9，V3未来有望成为既四开后新的大单品，现在处于商场培养期。2020年全年V系列营收2.6亿元，估计V3营收1.3亿左右。

省外要点打破，途径进一步下沉。现在公司省内市占率10%左右，估计十四五有望提至15%以上。公司以长三角为中心，加速构成战略板块国海证券股票；以京津冀、广东、江西、湖南、湖北要点区域为中心，培养要点商场；地市商场开发采纳市县区互动布局开发战略，县区商场开发坚持“聚集规律”。

未来三大亮点，十四五机会应战并存。榜首，V系列未来十年百亿方针，V3和竞品M6+提早卡位600-700元价格带；第二，苏南区域十四五规划估计近40亿，未来增加空间较大；第三，十四五规划省外占比20%以上，省外扩张是公司翻开天花板上行的必选题。

危险提示：疫情连累消费；四开晋级不及预期；V系列推行不及预期；省外扩张不及预期。