出资者：嗨，小院，最近我触摸了一个衍生品——权证，可是我不清楚期权和权证有什么不同，今日能够介绍一下吗?

期权研究院：好的。要想分清楚它们之间的差异，那么就要清楚究竟什么权证?

出资者：这个我清楚，权证是指根底证券发行人约好持有人在规则期间内，有权按约好价格向发行人购买或出售标的证券。

期权研究院：没错。接下来，我就讲一讲期权与权证的差异。首要，权证是与期权最为类似的衍生品。

发行主体方面：股票ETF期权没有发行人，合约条款由买卖所规划，商场参与者在付出满足保证金的前提下都能够开仓卖出期权。而权证的发行方是上市公司或出资银行等第三方。除此之外，还有一点不同是出资者既能够持有期权的多头也能够持有空头，而权证的出资者只能持有多头。

标准化程度方面：股票ETF期权是由买卖所规划的标准化合约。而权证对错标准化合约，由发行人自行规划合约要素，除由上市公司、证券公司或大股东等主体独自发行外，还能够与可分离买卖可转债一同发行。

行权后的作用方面：认购期权或认沽期权的行权，仅是标的证券在不同出资者之间的彼此搬运，不影响上市公司的实践流转总股本数。关于上市公司发行的股本权证，当出资者对持有的认购权证行权时，发行人有必要依照约好的股份数目增发新的股票，这样会导致公司的实践流转总股本数添加。

持仓类型不同：期权的买卖方式比权证更灵敏，假如判别未来标的证券要上涨，既能够买入认购期权，也能够卖出认沽期权;假如判别未来标的证券要跌落，既能够买入认沽期权，也能够卖出认购期权。也就是说，关于同一只股票期权产品，出资者既能够当买方，也能够当卖方。

出资者：那这是不是就意味着，在有满足保证金的前提下，出资者能够在不持有期权的情况下，直接开仓卖出期权?

期权研究院：是这样的。

出资者：那关于权证买卖是怎样的呢?

期权研究院：就权证买卖而言，假如判别未来标的证券要上涨，出资者只能买入认购权证;假如判别未来标的证券要跌落，出资者只能买入认沽权证。假如没有权证持仓，就无法卖出权证。所以关于权证，出资者只能买入，不能作为卖方。

出资者：除了这些，还有什么差异呢?

期权研究院：履约担保不同：期权买卖卖出开仓一方因承担义务需求交纳保证金(保证金数额跟着标的证券市值变化而变化);而权证买卖中发行人以其财物或信誉担保实行。

综上，期权与权证比较，具有抗操纵性更好、标准化程度更高、买卖方式更灵敏等特色。

出资者：谢谢小院，经过你的解说，我不但分清了期权与权证的差异，还清楚了哪个更适合出资。

期权研究院：咱们下次见。