据国际黄金协会周二(10月15日)陈述，到九月底，全球黄金ETF及相似产品净流入39亿美元，黄金总持仓量添加75.2吨，创下2,808吨的前史新高。其时的总持仓量乃至超越了2012年年末的水平，而其时金价比现在高出18%(约在1,700美元/盎司)。

北美区域黄金ETF在九月份的净流入占有全球总量的83%，其持仓上升62.1吨(31亿美元，财物办理规划的4.5%)。低成本黄金ETF的规划继续上升，上个月累计添加2.9吨，令其总持仓达61吨即29亿美元。欧洲区域基金规划则增加7.7吨(+5.86亿美元,+1%)。亚洲区域基金净流入3.9吨(+1.87亿美元,+4.6%)，主要由的黄金ETF的增加驱动。

尽管全球利率的上升和美元走强令金价涨势受阻，但关于黄金ETF的需求依然微弱–尤其是在以除美元和瑞士法郎计价外的其他G10国家钱银计价的金价均挨近前史新高的情况下。COMEX黄金期货的净多头持仓也显现了投资者关于黄金的积极态度，其在九月创下1,134吨的记载新高。全球不同黄金市场的成交量也处于高位，整体而言，九月全球黄金成交量约在1,830亿美元/日，虽较八月略有下滑，但上海期货买卖所的黄金期货合约上升至200亿美元/日，远高于2019年至今的90亿美元/日和2018年30亿美元/日的平均水平。

全球央行的钱银政策仍在影响黄金的体现，全球越来越多的央行参加到了降息或扩展量化宽松手法的队伍。美联储在九月降息25个基点，一起也暗示本年或许只会再降息一次。到九月底，联邦基金利率期货隐含的美联储十月份降息概率仅有50%，而年末降息概率则到达73%。正如咱们在2019年中黄金展望中提及的，钱银政策方向的不确定性或许会对黄金体现产生影响。

展望十月，黄金存在一些潜在的利多要素。首要，全球政治环境的不确定性仍在继续，美国众议院就是否正式对特朗普发动弹劾查询的发展将令危险财物承压，一起也或许会令推延供给处理买卖争端的计划，至少到2020年美国总统大选之际。此外，英国脱欧的终究期限定于10月底，是否进行“无协议脱欧”仍是延伸终究期限远景仍不清晰。其次，尽管有所上升，但全球利率仍在较低水平，咱们估量全球约有超越80%的主权债以负实践利率买卖，低利率乃至负利率将下降持有黄金的机会成本。最终，美国股市处在记载高位，而从前史上看，美股最大的几次回调都呈现在十月。但依然微弱的美元和下降的与印度的黄金消费需求或许会给予黄金一些阻力。

各区域黄金ETF流量

北美区域:持仓量上升62吨(+31亿美元,+4.5%)；

欧洲区域:持仓量上升7.7吨(+5.86亿美元,+1.0%)；

亚洲区域:持仓量上升3.9吨(+1.87亿美元,+4.6%)；

其他区域:持仓量上升1.5吨(+0.71亿美元,+4.3%)

详细基金流量改变

1.北美区域：SPDRGoldShares持仓量上升42.5吨(+21亿美元,+4.9%);iSharesGoldTrust持仓量上升16.2吨(+7.89亿美元,+4.9%);SPDRGoldMiniShares持仓上升2.5吨(+1.22亿美元,+13%);

2.欧洲区域：欧洲区域流入由两只基金主导，其一是XtrackersPhysicalEuroHedged,持仓量上升3.5吨(+1.93亿美元，+8.7%),另一只则是ETFSPhysical,持仓量上升3.6吨(+1.76亿美元,+7.8%);

3.区域：博时黄金ETF流入量居前，其持仓量上升2.3吨(+1.09亿美元,+18%)。

长期趋势

1.在曩昔四个月微弱的净流入的推进下，本年到9月底，全球黄金ETF总持仓量上升368吨(+179亿美元,+13.4%);

2.欧洲区域的黄金ETF规划在本年不断增加，除4月以外，本年每个月都呈现了净流入，一起英国区域的规划增加至前史最高，至9月份达582吨，占全球黄金ETF整体规划的21%;

3.曩昔五个月中北美黄金ETF净流入微弱，本年到9月底，该区域2019年的总规划增加到达了214吨，占全球净流入的58%;

4.美国的低成本黄金ETF在曩昔的16个月中有15个月都呈现了净流入，本年到9月，其累计财物办理规划上升了51%;

5.亚洲区域基金扭转了本年早些时候净流出的态势，本年到9月，该区域黄金ETF规划增加了8%。