2022-01-26东方证券股份有限公司卢日鑫,谢超波,施静对伟明环保进行研究并发布了研究陈述《高冰镍项目落地伟明环保，公司翻开生长天花板》伟明环保，本陈述对伟明环保给出买入评级，以为其方针价位为45.05元，当时股价为31.93元，预期上涨幅度为41.09%。证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，该研报作者对此股的盈余猜测准确度为80.14%，对该股盈余猜测较准的剖析师团队为华泰证券的施静。

伟明环保(603568)

废物燃烧职业进入整合期：2021年，废物燃烧职业新增项目数量较“十三五”期间显着削减，全年公司经过揭露招投标新增项目规划为3700吨/日；依托于全职业最低的项目出资本钱和民营企业灵敏的管理机制，公司在并购整合范畴收成颇丰，先后参加盛运环保系公司重整出资和增资国源环保，公司在存量商场项目整合经历地逐步堆集，将有助于持续扩展运营规划，提高商场占有率。

进入新能源范畴，翻开生长天花板：公司公告拟与Indigo公司部属全资子公司Merit合资建立项目公司在印尼共同开发建造红土镍矿锻炼4万吨高冰镍项目，公司持股70%。高冰镍的下流主要是三元动力电池的正极资料，咱们以为远期三元动力电池仍将保持较高的增速，一起三元资料类型从NCM523逐步向NCM811和NCA等高镍类型的搬运，都会大幅拉动对镍的需求量。公司有望以4万吨高冰镍项目作为切入点，正式进入新能源范畴，假定镍价1.5万美金/吨，吨净利或到达3.1万元，将会给公司带来可观的赢利增量，与传统的固废处理形成双主业的开展形式。

发布新一期可转债预案，职工鼓励到位：公司已发布新一期可转债预案，征集资金总额不超越14.77亿元，项目融资有序推动；2022年1月，公司已完结第三期职工持股方案的购买，总规划为3.8亿元，公司开展与职工利益深度绑定。

考虑到高冰镍项目的投产和2021年新签的废物燃烧项目，咱们上调公司2023年的盈余猜测，猜测公司2021-2023年归母净赢利分别为16.34/20.7/30.96亿元，依据DCF估值，上调方针价为45.05元，保持买入评级。

危险提示

废物燃烧项目整合进展不达预期；

高冰镍项目触及海外出资，项目批阅或存在不确定性，海外疫情严峻，建造进展或许低于预期；

镍价存在跌落的危险，或许对公司高冰镍项目的收入和盈余才能发生负面影响；

该股最近90天内共有8家组织给出评级，买入评级6家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为37.12；证券之星估值剖析东西显现，伟明环保好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值归纳评级为3星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)

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