最新数据显现，美欧等首要经济体通胀目标超预期上涨，引发投资者对我国面临输入型通胀压力加大和欧美超预期紧缩方针外溢影响扩展的忧虑。专家以为，全球通胀升温对我国物价影响全体有限，全年CPI涨幅料坚持温文态势，PPI涨幅将逐渐回落，我国经济复苏确定性更强，应对外围危险的方针空间足够。

通胀预期升温但将逐渐回落

数据显现，2021年欧美及部分新式经济体CPI同比涨幅较大，创近数十年新高。专家以为，本轮全球通胀并非由单一要素引发，而是需求拉动、供给缺少、活动性宽松等要素一起作用的成果。

从需求端看，欧美方针影响力度大，终端需求康复较快。扫除价格要素，2021年以来美国产品进口体量显着高于疫情前水平。因为供给修正速度显着慢于需求康复速度，供需矛盾加重，推高终端消费品价格。

从供给端看，新冠肺炎疫情对首要产品供给国构成较大影响，全球产品供给才能遭到限制，全球供给链康复不和谐、不完整，船只等运输设备供给缺少问题短期内难以得到解决。此外，动力转型加重供给缺少，动力品价格高企。

从活动性看，为应对疫情，首要经济体央行施行了力度空前的宽松方针。美联储、欧洲央行、日本央行资产负债表扩表规划超越2008年全球金融危机时水平，宽松活动性环境为通胀升温供给了条件。

展望下阶段，一些研讨人士以为，全球高通胀或许坚持一段时间。依据世界货币基金组织(IMF)1月最新猜测，兴旺经济体通胀率将由2021年的3.1%升至2022年的3.9%；新式和开展中经济体通胀率将由2021年的5.7%升至2022年的5.9%。

“虽然全球高通胀会有所连续，但年内有望回落。”民生银行首席研讨员温彬在承受证券报记者采访时称，一方面，疫情影响逐渐削弱，全球供给链逐渐康复，供需矛盾有望平缓。首要大宗产品价格阅历了上一年超级上涨后，本年上涨动力削弱，大概率会企稳回落。另一方面，首要兴旺经济体货币方针转向预期提早，美联储将退出量化宽松并敞开加息进程，当令发动缩表，有望对通胀构成必定限制。此外，上一年首要通胀目标阅历较快上涨，高基数效应有望促进年内通胀目标回落。

影响全体有限 物价将坚持安稳

全球高通胀预期升温，对我国物价影响几许？

从输入型通胀看，“本年一系列稳添加办法连续出台，方针作用有望继续发挥，估计输入型通胀影响全体可控。”温彬说，上一年全球大宗产品价格上涨导致原材料本钱添加，给我国部分企业带来必定冲击，国家当即出台保供稳价行动，为企业纾困起到积极作用。

“2022年我国物价坚持平稳运转具有坚实根底，估计CPI连续温文上涨态势，PPI涨幅或许逐渐回落，上下流价格走势更趋和谐。”国家发改委宏观经济研讨院商场与价格研讨所研讨员刘志成表明。

从外围紧缩方针外溢效应看，中信证券联席首席经济学家分明以为，美联储缩表或推进美国长时间利率上行，对美股存在短期冲击。但此轮缩表对我国跨境本钱活动、货币方针以及债券利率影响有限。后疫情年代，美联储方针紧缩，全球各经济体复苏进程错位，我国出口将在上半年坚持景气，一起2022年我国在稳添加目标下财政支出加大将进一步添加经济开展的安稳性。因而，虽然中美货币方针错位会导致中美利差逐渐收窄，但我国经济添加的杰出远景将继续招引海外资金，美联储货币方针紧缩对我国债券利率上行压力以及关于货币方针独立性的影响有限。在国内宽松的活动性布景下，估计利率将继续震动下行。

坚持底线思想 强化保供稳价

虽然全球高通胀对我国影响有限，但我国仍需对输入型通胀压力和美联储货币方针转向外溢危险坚持警惕。

一方面，在全球高通胀环境下，我国初级产品保供稳价使命更为艰巨。假如初级产品的世界价格大涨，将会对国内中下流企业构成严峻应战。另一方面，受结构性要素和周期性要素一起影响，估计我国PPI所代表的上游物价上涨和CPI所代表的下流物价安稳的状况还会连续一段时间，上游价格上涨将揉捏中下流企业赢利空间并加大其生计压力。

专家主张，要坚持人民币汇率弹性，充分发挥汇率在世界收支平衡中的主动安稳器功用，下降全球物价上涨对国内商场影响；更好使用国内世界“两种资源、两个商场”，加速构建大宗产品现代世界流转系统，疏通出产、加工、仓储、流转等环节，构满足产业链闭环；立异金融衍出产品，发挥期货、期权等价格发现、套期保值功用，安稳企业初级产品收购本钱。

为应对美联储货币方针转向外溢危险，温彬主张，要在美联储货币方针实质性缩短前的窗口期，坚持宏观方针稳字当头、以我为主，加大力度提振内需，增强商场主体决心，促进经济运转在合理区间。

披荆斩棘，万里行船。我国经济继续康复开展，工农业产品和服务供给富余，粮油肉蛋奶果蔬等重要民出产品供给足够，煤炭、油气等根底动力保证有力，有用应对商场价格反常动摇的才能显着增强。这些都将为习惯外部环境改变供给强壮支撑。当然，面临杂乱的国内外经济形势，也要坚持底线思想，加强危险监测，做好应对预案。